De afgelopen weken is er een groeiend narratief ontstaan dat stelt dat AI de economie zou kunnen destabiliseren en volledige bedrijfsmodellen overhoop kan gooien. Vorige week publiceerde ik mijn visie dat AI veel waarschijnlijker een productiviteitsrevolutie zal zijn dan een economische ineenstorting.

Maar wat betekent dit specifiek voor marktplaatsen?

Veel oprichters vragen zich af:

• Zullen LLM’s de ontdekkingsfase overnemen?
• Zal AI de commissies (take rates) onder druk zetten?
• Zal het verkeer wegvloeien van platforms?
• Hoe verdedigbaar zijn marktplaatsen in een AI-native wereld?

In deze aflevering analyseer ik:

• Waarom de meeste angsten rondom AI die marktplaatsen buitenspel zet, overdreven zijn.
• Waar AI de marges van marktplaatsen wél bedreigt.
• De structurele voordelen die marktplaatsen behouden.
• De directe kansen die AI creëert voor liquiditeit, grensoverschrijdende handel en winstgevendheid.
• Wat oprichters nu moeten doen.

Als je een marktplaats bouwt, erin investeert of er een beheert, dan is deze aflevering voor jou!

Ter referentie voeg ik de dia’s bij die ik tijdens de aflevering heb gebruikt.

Als je dat liever doet, kun je de aflevering beluisteren in de ingesloten podcastspeler.

Naast de bovenstaande YouTube-video en ingesloten podcastspeler kun je de podcast ook beluisteren op iTunes en Spotify.

Transcript

Hallo iedereen. Ik hoop dat je een heerlijke week hebt. Eigenlijk is er de afgelopen weken veel ophef en bezorgdheid geweest dat AI de wereld gaat overnemen. Er zou 90% werkloosheid komen, een grote depressie, wat dan ook, en ik ben het fundamenteel oneens met die stelling en dat perspectief.

Daarom heb ik vorige week de tijd genomen om een blogpost te schrijven over de impact van AI en het feit dat het eigenlijk waarschijnlijker is dat het leidt tot een productiviteitsrevolutie dan tot een ineenstorting. De logische vervolgvraag die mensen in de techwereld en op marktplaatsen stellen is: wat is de impact van AI op marktplaatsen?

En dus heb ik me gericht op het heroverwegen van: oké, in een wereld waar iedereen zich zorgen maakt over LLM’s en mensen bang zijn dat ze de bovenkant van de trechter zullen vervangen, wat is dan de werkelijke impact? Ik heb me gerealiseerd dat mijn visie en ook wat ik elke dag in de praktijk zie, zo diepgaand verschilt van de worstcasescenario’s die mensen in hun hoofd hebben.

Daarom wilde ik de impact van AI op marktplaatsen delen. Dus zonder verder oponthoud, laten we beginnen.

Welkom bij aflevering 52: Marktplaatsen in het tijdperk van AI.

Laat ik beginnen met het delen van mijn presentatie, zodat je een idee krijgt van wat er aan de hand is. Oké, laten we beginnen met een beeld van waar de markt staat. Het is duidelijk dat we midden in een AI-bubbel zitten waarin alles om AI draait, de hele tijd. Als je een stapje terug doet en kijkt naar waar de markt staat, zie je dat de durfkapitaalinvesteringen zich herstellen.

En ze zijn gestegen ten opzichte van de dieptepunten van laten we zeggen ’22. Vooral in de VS en vrijwel alles in AI. Je ziet dat alles omhoog gaat, zoals de omvang van investeringsrondes, waarderingen, enzovoort, maar gedreven door AI. Als je kijkt naar de eerste negen maanden van vorig jaar, ging 75% van de geïnvesteerde dollars naar AI-startups.

Het is dus behoorlijk bizar. Op mondiaal niveau was ongeveer 50% van de financiering voor AI, een enorme stijging. En als je naar YC kijkt, denk ik dat 95% van de startups bij YC vorig jaar AI-gerelateerde bedrijven waren. Wat interessant is, is dat het meeste kapitaal naar slechts enkele bedrijven is gegaan, zoals de Anthropic’s van deze wereld en OpenAI, maar ook Cursor, Lovable, enzovoort.

Bij de grotere modellen is meer dan de helft van het kapitaal naar rondes van meer dan 500 miljoen gegaan. Het was dus AI wat de klok sloeg, waarbij de grootste bedrijven de meeste waarde of de grootste hoeveelheid financiering binnenhaalden. Er was onlangs natuurlijk een enorme ronde voor OpenAI en er zit er nu een in de pijplijn voor Anthropic.

Het blijft dus zeer geconcentreerd. Ja, vooral de fundamentele modellen.

Wat we nu zien qua trends in termen van waar mensen in investeren buiten de fundamentele modellen: Lovable en Cursor voor X. Dus ‘vibe coding’ op verticaal niveau of quasi no-code programmeren voor sites op verticaal niveau komt naar voren.

Het gebruik van AI om de productiviteit van bestaande industrieën te verbeteren wordt steeds groter. Denk aan AI-bedrijven die helpen bij workflows in de bouw, waar hoofdaannemers en onderaannemers op dezelfde lijn zitten en precies kunnen zien wie wat doet, wat alle werkprocessen vereenvoudigt.

Agents die andere agents aansturen en dan algemene zaken in compliance, vertrouwen, enzovoort. En de grootste trend van de afgelopen weken en maanden is OpenClaw. OpenClaw is een open-source lokale agent die op een lokale computer of een virtuele privéserver kan draaien.

Een agent die in feite fungeert als je persoonlijke assistent, super bekwaam is en een heleboel andere dingen kan doen. Het is nog steeds redelijk lastig in te stellen en vereist de nodige training. Ook zijn er fundamentele beveiligingszorgen, maar de oprichter van OpenClaw is net aangenomen door OpenAI.

Ik ben er vrij zeker van dat alle fundamentele modellen een equivalent van OpenClaw zullen krijgen, waarbij je je superslimme Jarvis-achtige assistent tot je beschikking hebt in de komende weken of maanden.

Exits herstellen zich in de markt en we verwachten natuurlijk meer overnames en meer beursgangen, vooral met SpaceX die mogelijk komt, OpenAI en anderen.

De marktomstandigheden voor durfkapitaal en exits verbeteren dus over het geheel genomen, maar eerlijk gezegd slechts in één subsector: AI. Dat is eigenlijk niet best geweest voor andere bedrijven, waaronder marktplaatsen. Mensen zagen AI-bedrijven in recordtijd van nul naar honderd miljoen omzet gaan, naar een miljard omzet, en je marktplaats-startup die van een paar miljoen naar 10 miljoen naar 30 miljoen gaat, klinkt dan niet zo spannend meer. Bovendien maken mensen zich vreemd genoeg zorgen dat AI de marktplaats fundamenteel zal ontwrichten. Het is dus lastig geweest om kapitaal op te halen voor marktplaatsen. Hoewel we tegendraads zijn geweest en zeer selectief, hebben we geïnvesteerd in toegepaste AI en ik zal vertellen wat dat voor ons betekent.

Ik wil eigenlijk dat de AI-bubbel voortduurt, omdat ik bang ben dat als deze uit elkaar spat, het kind met het badwater wordt weggegooid. Zelfs de mensen die gedisciplineerd zijn gebleven, de bedrijven met geweldige ‘unit economics’ die mooi groeien en die het nu al moeilijk hebben om geld op te halen, zullen het in de toekomst nog moeilijker vinden.

Zoals ik al zei, er komen veel beursgangen aan, dus de marktomstandigheden zien er redelijk positief uit. Nu is dit een bubbel. Het is erg onduidelijk en moeilijk te zeggen wanneer de bubbel zal barsten. We zullen zien; ik hoop dat het nog vele jaren duurt. Al is het maar omdat het de fundamenten legt voor een productiviteitsrevolutie waarbij ik me kan voorstellen dat dingen goedkoper, beter en sneller blijven worden, zoals in de afgelopen twee eeuwen, waardoor we een nog hogere levenskwaliteit hebben en minder uren hoeven te werken in de toekomst.

Op dezelfde manier legde de bubbel van eind jaren negentig de basis met glasvezel en dergelijke, wat leidde tot de internetrevolutie in de jaren 2000. Ik hoop dat deze lang genoeg duurt zodat we toegang krijgen tot, in zekere zin, gesubsidieerde AI-kennis.

Want op dit moment hebben de meeste van deze bedrijven een negatieve brutomarge, zodat we in de toekomst geweldige bedrijven kunnen bouwen.

Ja, secundaire markten zijn ook begonnen te groeien; het leidt zelfs tot veel interessante zaken omdat er buiten AI maar weinig exits zijn geweest.

Een van de interessante trends in financiering en durfkapitaal is dat mensen secundaire belangen kopen in verschillende bedrijven, vooral de ‘short tail’ bedrijven zoals Anthropic. Er wordt een hele nieuwe activaklasse gecreëerd waarbij lead-investeerders zeggen: “Hé! We hebben LP’s in deze durfkapitaalfondsen die er al 10 of 12 jaar in zitten en nog niet veel exits hebben gehad. Ze willen liquiditeit en zijn bereid te verkopen met een korting van 20, 30 of 40% op de intrinsieke waarde.” Veel investeerders stappen nu in om late-stage LP-belangen in durfkapitaal te kopen, wat eigenlijk een interessante activaklasse is omdat ik vermoed dat je een behoorlijke korting kunt krijgen.

Tegelijkertijd staat liquiditeit op het punt te gebeuren nu de overnamemarkten en de beursgangen weer opengaan. Een interessante activaklasse dus.

Laten we het nu hebben over de impact van AI op marktplaatsen. De eerste grote angst die mensen hebben, is dat AI de bovenkant van de trechter (top funnel) zal overnemen.

Iedereen gaat naar ChatGPT, Gemini of Claude en zegt: ‘Ik wil dit kopen’, en de transactie vindt daar volledig plaats. Je bezoekt dan niet langer eBay, Amazon, DoorDash, Uber, Booking, enzovoort. Ik vermoed dat dit ten eerste onjuist is. De top van de trechter zal niet verschuiven naar de LLM’s.

Laat me uitleggen waarom. Als je nadenkt over het werkelijke gebruikersgedrag: waarom bezoeken mensen deze verschillende sites en wat is hun denkpatroon? Wanneer mensen naar deze marktplaatsen gaan, zijn er doorgaans drie benaderingen voor hoe, wanneer en waarom ze daarheen gaan.

Als je naar een site als Vinted gaat, gaan mensen daar niet heen omdat ze weten wat ze willen kopen. Het is meer winkelen als entertainment. Het is alsof ik over Broadway in SoHo loop en winkels binnenga zonder een duidelijk idee van wat ik zoek; als iets me aanspreekt, koop ik het.

Je ziet dat de betrokkenheid op deze sites ongeveer 20 pagina’s per bezoek is. Mensen blijven 10, 20 of 30 minuten op de site bij elk bezoek, en ze komen meerdere keren per maand terug. Omdat LLM’s draaien om efficiëntie en je dat ene ding geven dat je wilt, is dit geen risico. Er is geen enkel risico dat dit wordt ontwricht.

In de top duizend prioriteiten bij OpenAI staat niet: ‘laten we het winkelpatroon van individu X analyseren en een browse-feed maken van dingen die hem kunnen vermaken om gewoon naar te kijken met een zeer lage aankoopkans’. Dat wordt niet eens overwogen. Sites als Vinted lopen volgens mij nul risico om ontwricht te worden, omdat mensen daar niet zijn om efficiënt te zijn.

Ze zijn daar om rond te kijken en te zien wat er beschikbaar is. Zolang je een zeer breed aanbod hebt met veel verschillende items waar mensen naar kunnen kijken en die ze aantrekkelijk vinden, zie ik de top van de trechter op geen enkele manier veranderen.

Het tweede grote patroon waarbij mensen kopen, zoeken of transacties uitvoeren op een marktplaats, is gericht zoeken.

Als je precies weet wat je zoekt, gaan veel mensen gewoon naar Amazon, typen in wat ze zoeken, bijvoorbeeld ‘LG C3 65 EVO TV’. Poef! Eén resultaat, ze kopen het. Ze gaan meestal niet eens naar de zoekmachines; ze gaan direct naar Amazon of eBay.

Zelfs als je daar niet zou beginnen maar bij een LLM of op Google, zouden de resultaten die je krijgt nog steeds van de onderliggende marktplaatsen komen, omdat deze marktplaatsen een hoog marktaandeel hebben. Als je vandaag naar Google gaat en de naam van een specifiek product typt, komen bijna alle resultaten van eBay en Amazon.

Samen hebben ze een marktaandeel van 43% in e-commerce. Dus zelfs als je naar een LLM zou gaan en zou zeggen: ‘Ik wil een LG C3 65 inch Evo kopen, nieuw of gebruikt’, zouden de meeste resultaten waarschijnlijk van eBay en Amazon komen. Hoe dan ook, misschien wordt er aan de bovenkant wat waarde afgeroomd, maar dat zou niet anders moeten zijn dan de waarde die een Google pakt.

Wanneer mensen hun merk kochten. Want uiteindelijk gaat OpenAI niet de klantenservice, de afhandeling, de verzending, de betalingen, de retouren, de financiering, enzovoort doen. Ten eerste denk ik niet dat het meeste verkeer, als je precies weet wat je zoekt, naar een LLM gaat. Er is echt nul reden om dat te doen. Je kunt direct naar Amazon, eBay of een verticale site gaan waar je het zoekt. Poef, je hebt het. Er is ook geen reden om daarvoor naar Google te gaan. Dat gezegd hebbende, dit laat zien dat LLM’s in het algemeen een existentiële bedreiging vormen voor Google, omdat één resultaat geven beter is dan veel resultaten krijgen.

Dus als ik Google was, zou ik me zorgen maken. Ik zou me fundamenteel zorgen maken over de impact van LLM’s, en dat is waarom ze inzetten op Gemini. Maar als ik eBay was, zou ik me niet zo’n zorgen maken, omdat het probleem dat ze proberen op te lossen en de waarde die ze brengen uiteindelijk fundamenteel anders zijn.

Het derde gedragspatroon brengt iets meer risico met zich mee. Het andere grote gedragspatroon bij zoeken is de zogenaamde ‘overwogen aankoop’. Je wilt iets kopen, maar je weet niet precies wat. Er zijn een aantal sites geweest met menselijke adviseurs, zoals voor reizen of een gecureerd aanbod als je bijvoorbeeld hoogwaardige ski-uitrusting wilt kopen, maar dat is breder geworden.

Of je hebt Stitch Fix, waar een modeadviseur je vertelt wat je wilt. Daarnaast kun je je overwogen aankopen voorstellen als je een auto of een huis wilt kopen. Daar kun je het argument aanvoeren dat LLM’s die jou heel goed kennen, een diepgaande rol zullen spelen bij het adviseren over de beste buurt voor jou om te wonen, de beste auto voor jouw behoeften, enzovoort.

Dat is deels de reden dat sommige van deze sites, zoals Curated – ik geloof dat ze voor 300 miljoen zijn verkocht, maar ze hadden 200 miljoen opgehaald, dus het was geen erg goed resultaat. Maar zelfs dan is het niet volledig gegarandeerd dat het naar de LLM’s verschuift. Je kunt aanvoeren dat de AI-implementatie die je binnen je eigen site hebt, zoals de receptaanbeveling van Instacart of Rufus voor Amazon.

Omdat ze gespecialiseerd zijn in deze categorie. Je ziet AI-aanbevelingsmotoren gebouwd worden door Zillow, Trulia of Carvana. Die zouden wel eens net zo goed, zo niet beter kunnen zijn dan die in de LLM’s. Hier is veel meer risico op ontwrichting. Maar aan de andere kant vormen overwogen aankopen een klein percentage van het totale winkelpatroon dat mensen op marktplaatsen hebben.

Eerste zorg: zal de volledige bovenkant van de trechter verschuiven naar de LLM’s? Ik denk dat het antwoord nee is. Ik denk dat er misschien een klein beetje naartoe verschuift, maar zelfs als dat zo is, denk ik niet dat het veel waarde zal vangen. Punt één: ik denk niet dat de top funnel naar de LLM’s verschuift.

Punt twee: stel dat het naar de LLM’s verschuift. Laten we uitgaan van het worstcasescenario. Hoe groot zou de impact op de marktplaats zijn? Daar zit volgens mij veel nuance in, afhankelijk van wie de marktplaats is, wat deze doet en hoeveel waarde deze werkelijk fundamenteel biedt. Allereerst: hoeveel werk verzet de marktplaats?

Als de marktplaats puur een koper en een verkoper koppelt, zoals Angie’s List, Zillow of Thumbtack, dan verzet deze niet veel werk. In feite moet jij, de gebruiker, veel werk verzetten omdat je de advertenties bekijkt en de juiste uitkiest. Of als je op Thumbtack vraagt om biedingen op een klus en je krijgt 20 biedingen, dan moet jij er één kiezen. Jij doet veel werk.

In dat geval, waar de hoeveelheid werk of beheer door de marktplaats laag is, is er in zekere zin veel meer risico op ontwrichting. Daarom zijn de commissies van deze marktplaatsen over het algemeen wat lager. Maar als je voorraadbeheer doet, de ‘last mile’, het verzamelen en inpakken, en de bezorging.

Financiering, betalingen, retouren, enzovoort. Dan is er veel minder risico op ontwrichting. Dus zelfs als de bovenkant van de trechter daarheen verschuift, zie ik bedrijven als DoorDash, Uber of Amazon geen enkel risico lopen, gezien de hoeveelheid werk die ze verzetten. De mate van beheer is dus van belang. Overigens is de trend op marktplaatsen de afgelopen 25 jaar dat modernere, nieuwere marktplaatsen steeds meer doen. Je kunt AI zelfs gebruiken om meer te doen en dingen te doen die voorheen niet mogelijk waren. Hoe meer beheerd de marktplaats, hoe minder risico op waardeverlies door de LLM aan de bovenkant van de trechter, mocht het verkeer daarheen verschuiven. En zoals ik al zei, ik verwacht niet dat er veel naartoe zal verschuiven.

Punt twee is: hoeveel werk doe je aan de aanbodzijde? Natuurlijk, als je Expedia bent en je doet reizen, en er zijn vijf luchtvaartmaatschappijen die het meeste volume hebben en die je al geen hoge commissies betalen, dan is dat heel makkelijk te kopiëren. Ik zie wel voor me dat je naar ChatGPT gaat en zegt: “Hé, boek een vlucht van New York naar Salt Lake City.”

En dat kan het vrij effectief doen omdat er maar vijf maatschappijen zijn waar het naar hoeft te kijken. In mindere mate, maar nog steeds mogelijk, geldt dit voor iets als Booking.com voor hotels. Er zijn veel kleine hotels, wat juist de kracht van Booking is. Maar de grote ketens waar mensen loyaal aan zijn, zoals Hilton of Hyatt, hebben een behoorlijk marktaandeel.

En als gevolg daarvan, als je boekt op plekken waar je loyaliteitspunten hebt, zoals bij Hyatt of Hilton, kunnen ze dat redelijk goed kopiëren. Je kunt dus naar je LLM gaan en zeggen: ‘Hé, boek een vlucht naar Salt Lake City en boek dan het Hyatt in Salt Lake City’.

En dat kan het redelijk effectief doen, of het zal dat in ieder geval kunnen, dus in dat geval is het aanbod niet zo uniek. Neem nu een ander extreem voorbeeld aan de andere kant van het spectrum, zoals Airbnb of DoorDash, waar er sprake is van…

Duizenden, waarschijnlijk honderdduizenden kleine lokale restaurants en individuele advertenties van mensen, waarbij het aanbod zeer uniek, zeer versnipperd en zeer divers is. Dit is geen klus die de LLM’s op welke manier dan ook willen doen. Dus veel beter beschermd; hetzelfde geldt voor Amazon.

Amazon is trouwens echt een marktplaats. Er zijn duizenden en duizenden leveranciers op Amazon of op Etsy. En bij Uber is de integratie van het aanbod nu zo dat er behoorlijk wat chauffeurs zijn. Maar goed, in een wereld met zelfrijdende auto’s verandert dat misschien.

Dus als je nadenkt over waar je beschermd bent: hoe meer werk je verzet en hoe meer individueel, uniek, versnipperd en gefragmenteerd aanbod je hebt, hoe beter je beschermd bent. Daarom maak ik me eerlijk gezegd helemaal geen zorgen over de DoorDash’en, Airbnb’s en Amazons van deze wereld, maar meer over de Expedia’s en TripAdvisor’s.

Het volgende om over na te denken is: hoeveel werk doe je voor de consument en in hoeverre is de transactie eenmalig? Je koopt maar om de vijf jaar een auto, je koopt maar om de zeven of acht jaar een huis. Dan is het logisch om voor een overwogen aankoop naar de LLM’s te gaan en daarmee te communiceren.

Maar als je zoiets als Uber elke dag gebruikt, willen de LLM’s zich niet bezighouden met klantenservice en het feit dat de gebruiker zijn telefoon in de auto is vergeten of op de verkeerde plek is afgezet. Of bij DoorDash, waar het verkeerde eten is bezorgd terwijl mensen deze dingen vaak meerdere keren per week en zeker meerdere keren per maand bestellen.

Hoe vaker het gebeurt en hoe lager de gemiddelde bestelwaarde, hoe hoger de frequentie. Dus hoe lager de prijs en hoe vaker de transactie, hoe minder de LLM’s zich daarmee willen bemoeien. En daarom denk ik dat de Uber’s, DoorDash’en, Uber Eats en Amazons van deze wereld zeer goed beschermd zijn.

Omdat het zowel een hoge frequentie als een redelijk lage prijs betreft. Vergeleken met een Zillow, of eerlijk gezegd zelfs het vliegen met een vliegtuig, wat de meeste mensen niet op zeer regelmatige basis doen. Mijn eerste argument was dat ik niet denk dat de top van de trechter naar de LLM’s verschuift, maar zelfs als dat wel gebeurt, is er een groep marktplaatsen en bedrijven die redelijk beschermd zijn omdat ze uniek, versnipperd aanbod hebben. Ze verzetten veel werk, dus ze zijn een meer beheerde marktplaats. Ze hebben een hoge frequentie en een lage gemiddelde bestelwaarde, wat voor mensen een stimulans is om het niet via een LLM te doen.

Bij de meeste van deze bedrijven zie ik dus geen risico op het buitenspel zetten of margecompressie. Wat moeten marktplaatsen doen? Dit verschilt nogal van de tactieken die ze volgens mij moeten toepassen vanuit een advertentieperspectief, waar ik het binnenkort over zal hebben; het is meer algemeen. Dus als de LLM’s geen dingen kunnen doen als verzamelen, inpakken, de ‘last mile’, het aggregeren van divers aanbod en het bieden van financiering en garanties, doe dat dan. Toch?

Zorg ervoor dat je aanbod uniek, anders en gedifferentieerd is, wat je trouwens sowieso wilt als je een marktplaats bouwt, toch? Je wilt geen geconcentreerd, niet-gedifferentieerd aanbod. Je moet je eigen AI bouwen. Ik gaf het voorbeeld van Rufus voor Amazon. Als ik Carvana was, zou ik mijn eigen AI-aanbevelingsmotor bouwen.

Trouwens, op de lange termijn, vanuit een UX/UI-perspectief: vandaag de dag heb je één zoekvak waar mensen typen wat ze zoeken, en een apart zoekvak voor de lange vragen die voor een LLM zijn. Ik weet niet of dat logisch is. Ik zou waarschijnlijk één zoekvak hebben. En als het een lange vraag is, antwoord je met een AI-achtig antwoord.

En als het een korte vraag is, zoals ‘LG C3 65 inch’, poef, dan geef je het zoekresultaat. Benut uiteraard je kracht, wat meestal een hoog marktaandeel is. Dus denk erover na. Ik zou mezelf waarschijnlijk laten indexeren in de LLM’s om het gratis verkeer te krijgen – en ik zal vertellen hoeveel verkeer dat is – maar ik zou ze je niet laten gebruiken voor trainingsdata.

Er is een nuance: indexeren, maar niet gebruikt worden voor trainingsdata. Beheer de klantervaring, wat twee dingen betekent. A: zorg voor een geweldige, hoge NPS, maar B: monetiseer niet te veel, verhoog de prijzen niet, toch? Wees eerlijk in hoeveel je verdient. En houd er rekening mee dat de kosten voor klantenwerving omhoog kunnen gaan of zullen veranderen en zullen verschuiven van SEM en misschien SEO naar zaken als LLM’s.

Er zijn dus veel dingen die je kunt doen om jezelf te beschermen. Veel mensen die zich zorgen maken, hebben gezegd: ‘Oh, ik ga mezelf niet laten indexeren in LLM’s’, en eBay heeft onlangs besloten zichzelf niet te laten indexeren in de LLM’s, terwijl Leboncoin, een grote advertentiesite in Frankrijk, het tegenovergestelde deed en volledig integreerde.

Mijn argument is dat je jezelf wel moet laten indexeren. Het is niet anders dan jezelf laten indexeren in Google. Als je jezelf in Google laat indexeren, is er geen reden om dat niet in de LLM’s te doen. Als je me nu vertelt dat je een marktaandeel van 99% hebt in je categorie, de dominante speler bent en je niet wilt dat mensen hun zoektocht ergens anders beginnen dan op jouw site omdat jij die ervaring beheert…

Natuurlijk, laat je dan niet indexeren in Google of de LLM’s. Maar op mondiaal niveau is het percentage startups dat zoveel marktaandeel en controle heeft dat ze het zich kunnen veroorloven om niet geïndexeerd te worden en gratis verkeer van Google of LLM’s mis te lopen, volgens mij erg laag. Dus voor 99% van de marktplaatsen is het advies: laat je indexeren in de LLM’s. Ga ervoor.

Waarschijnlijk is herstel of bescherming nodig. Veel mensen zeggen: ‘Oh, het zoekverkeer gaat omlaag’. Ten eerste is dat niet waar; het is nagenoeg gelijk gebleven. Het SEO-verkeer dat je krijgt is stabiel. Blijf dus werken aan SEO, negeer het niet. Maar negeer de LLM’s ook niet.

Op dit moment is het verkeer vanuit AI ongeveer een derde van de omvang. Het is dus enorm en groeit erg snel. Als je jezelf niet laat indexeren, houd je al dit extra verkeer weg van je site. Ik denk dus dat eBay een fout heeft gemaakt. En trouwens, is het alleen maar veel groter?

Het is vooral mobiel. En goed nieuws of niet – of niet noodzakelijkerwijs goed nieuws voor hen – waarschijnlijk bewegen de meeste gevestigde partijen niet erg snel en zijn ze niet super slim geweest. Maar Google is eigenlijk heel sterk geweest en ze hebben zich gerealiseerd dat LLM’s en AI een existentiële bedreiging voor hen vormen.

Ze zijn dus begonnen met het opnemen van snippets en het tonen van AI-resultaten als eerste, en ze zijn bereid geweest om het aantal gesponsorde links bovenaan te verminderen. Google evolueert dus zeker naar ‘AI-first’, dus je moet jezelf daar zeker laten indexeren, zoals ik al zei.

Maar tot op de dag van vandaag, ondanks al het lawaai over ‘Claude is beter’, enzovoort… Dat Claude-verhaal is momenteel meer een B2B-kwestie – wat overigens fundamenteel belangrijk is – dan een consumentenkwestie. Aan de consumentenkant heeft ChatGPT nog steeds een marktaandeel van 86%. Dus ja, het was honderd procent, nu is het 86%, en Gemini en Claude winnen terrein, maar vanaf een redelijk lage basis. Ik zie dat niet snel veranderen, tenzij er iets heel ergs gebeurt bij OpenAI. Dat ze zonder geld komen te zitten om wat voor reden dan ook, wat ik niet zie gebeuren. Of dat er op de een of andere manier een echte revolutie plaatsvindt in een van de andere LLM’s, maar dat zie ik ook niet echt gebeuren. Een deel van de reden waarom marktaandelen volgens mij stabiel blijven, is dat als je al je eerdere gesprekken bij één LLM hebt staan, zij zoveel kennis over jou hebben: wie je bent en wat je wilt. Overstappen, zelfs als het model beter is, zou dan tot slechtere resultaten leiden. In mijn geval heb ik inmiddels zoveel geschiedenis bij ChatGPT.

Het is voor mij heel lastig om ergens anders heen te gaan, omdat de kwaliteit van de antwoorden, de nuance, enzovoort, diepgaand verschilt. Dat gezegd hebbende, gebruik je verschillende dingen voor verschillende doeleinden, toch? Claude is momenteel beter in programmeren, dus voor coderen gebruik je een combinatie van Claude of Cursor. Ik ben dol op de Sora-videogeneratie met je eigen gezicht op iOS van ChatGPT.

Voor video gebruik ik dus ChatGPT. En dan natuurlijk voor afbeeldingen. Het is interessant: ik gebruikte voorheen honderd procent Midjourney. Nu gebruik ik steeds vaker GPT naast Midjourney. We zullen zien hoe dat afloopt. Maar voor video – en ik ben natuurlijk geen professionele videograaf – speelde ik vroeger met Runway en nu ben ik volledig overgestapt naar Sora.

Ook interessant hoe deze dingen in de loop der tijd evolueren naarmate de mogelijkheden veranderen. Maar vanuit het perspectief van het beantwoorden van vragen is het moeilijk voor te stellen dat mensen overstappen als ze het al veel hebben gebruikt. Dat gezegd hebbende: de meeste mensen hebben het nog niet veel gebruikt. In mijn post van vorige week over het gebruik van AI schreef ik dat we nog maar aan het begin staan.

Ik denk dat 80% van de wereldbevolking AI nog op geen enkele manier heeft gebruikt. En de rest bestaat voornamelijk uit gratis gebruikers van een van de verschillende LLM’s, wat een redelijk lage kwaliteit van gebruik en output oplevert. Het gebruiksniveau is dus veel lager dan mensen denken. Het punt is dat wij in de techwereld of mensen in de financiële sector de ‘early adopters’ en ‘super power users’ zijn.

Maar dat geldt niet voor iedereen. Max zegt: ‘Hé, je kunt ook het geheugen exporteren en een volledig datarapport van OpenAI maken’, en dat kan inderdaad. Maar dat vereist een zeker niveau van technische verfijning dat ‘normies’ niet hebben, toch? Hetzelfde geldt voor het instellen van je OpenClaw, waarbij je een bestand moet aanpassen en alle persoonlijkheden, benaderingen en het gewenste gedrag moet definiëren en dan verbinding moet maken met de backend.

Als je een ‘normie’ bent, gebeurt dit niet. Geen enkele ‘normie’ zou OpenClaw moeten instellen, denk ik, maar het zal wel komen. Al vermoed ik dat onze vrienden bij OpenAI en anderen je in de toekomst misschien niet meer het volledige geheugen laten exporteren, want dat is hun manier om je vast te houden. Maar dat zullen we zien.

Als ze dit marktaandeel behouden, denk ik dat ze het niet zullen doen. Als dat niet zo is, waarschijnlijk wel. De koek wordt groter, wat aansluit bij mijn eerdere punt. Zoekopdrachten zijn nog niet echt afgenomen. Het kan afnemen, maar het meeste dat ik heb gezien is een daling van 3% in sommige categorieën sites.

Blijf dus aan SEO doen. Blijf aan SEM doen. En laat je indexeren in de LLM’s. Max, maak je geen zorgen. Het volledige transcript hiervan staat volgende week op mijn blog, inclusief de PowerPoint of de presentatie die ik nu doorneem. En de volgende fase, wat natuurlijk belangrijker is als je een oprichter van een marktplaats bent, is wat er nu gaat komen.

En wat er nu komt is: oké, als je je geen zorgen maakt over ontwrichting van marktplaatsen door de LLM’s omdat ze de bovenkant van de trechter niet overnemen – en zelfs als ze dat wel doen, vangen ze niet zoveel waarde omdat jij uiteindelijk uniek aanbod hebt, veel werk verzet dat zij niet willen doen, enzovoort…

Wat moet je dan vandaag nog doen om je bedrijf volledig te laten groeien? Er zijn volgens mij zes dingen die jij als oprichter van een marktplaats vandaag zou moeten doen om je bedrijf volledig ten goede te transformeren.

Eén is grensoverschrijdende B2B-handel. Twee is vereenvoudigde advertenties. Drie is verbeterde kwaliteit van advertenties. Vier is simpelweg de productiviteit in je bedrijf verbeteren en de klantenservice automatiseren, enzovoort. Vijf: inkomsten verbeteren en zes: misschien traceerbaarheid in de circulaire economie. Laat me uitleggen wat ik met alle zes bedoel. Nummer één: grensoverschrijdende handel.

Als je vroeger in Europa was, in de tijd dat ik OLX runde, hadden we een Poolse site, een Roemeense site en een Oekraïense site. In feite waren deze sites nog steeds de leidende spelers in hun landen. Maar Europa was geen eenheid. Europa was een coalitie van verschillende landen en ze waren allemaal onafhankelijk.

Je had dus een Franse site, een Duitse site en een Britse site. Maar tegenwoordig kun je met AI een paar echt coole dingen doen. Je kunt advertenties automatisch vertalen, zodat je in Frankrijk kunt zijn terwijl de advertentie uit Litouwen, Polen of Roemenië komt. En je kunt de gesprekken tussen de gebruikers vertalen.

Je kunt dus kopers en verkopers uit verschillende landen hebben die op een volledig naadloze manier in hun eigen taal met elkaar praten. AI maakt dit voor het eerst mogelijk, en het impliceert natuurlijk dat je geïntegreerde verzending en betalingen hebt. Niet alle bedrijven hebben dat, maar bedrijven als Wallapop, Vinted of Ovoko (voor auto-onderdelen) wel.

Vinted heeft een bruto handelsvolume (GMV) van ongeveer 10 miljard en ik denk ongeveer een miljard aan netto-inkomsten; ze groeien als kool en zijn zeer winstgevend. Hun kracht is het gebruik van liquiditeit uit een land waar ze dominant zijn, zoals Frankrijk, om vervolgens landen te betreden waar ze nieuw zijn, zodat ze vanaf het begin aanbod en producten hebben om te verkopen.

Het werkt alleen omdat ze, zoals ik al zei, betalingen en verzending heel effectief hebben geïntegreerd. Maar het helpt ook als je die ambitie niet hebt. Vinted ambieert uiteraard een gigantisch grensoverschrijdend bedrijf te worden in meerdere categorieën, met een waarde van 50 miljard dollar of misschien wel 100 miljard dollar.

Maar zelfs als je alleen de dominante speler bent in je eigen land, zoals Wallapop in Spanje en Portugal of Subito in Italië… Zij hebben aanbod uit Spanje dat uniek en interessant is voor mensen in die andere landen. Ze zijn dus feitelijk gelanceerd in Italië, Spanje, Portugal en Frankrijk. Dat is een bron van extra inkomsten.

Ovoko heeft hetzelfde gedaan met auto-onderdelen. Ze halen hun aanbod uit landen als Polen en Litouwen en verkopen in Frankrijk. Grensoverschrijdende handel vindt zelfs plaats in B2B; we zijn investeerders in een bedrijf genaamd CarOnSale, een grote B2B-marktplaats voor gebruikte auto’s tussen dealers, en daar is inmiddels al 30% van het volume grensoverschrijdend.

De tweede grote trend en iets wat mensen zouden moeten doen, is het vereenvoudigen van de advertentie, toch? De oude manier van adverteren op, laten we zeggen eBay, is dat ik 20 foto’s van mijn telefoon maak. Ik schrijf een titel, ik schrijf een beschrijving. Ik selecteer een categorie en een prijs. Het is veel werk en je weet eigenlijk niet precies wat de beste categorie is.

Je weet misschien niet wat de beste manier is om het te verkopen of te beschrijven. Je weet misschien niet wat de juiste prijs is voor dat item, maar tegenwoordig kun je, vooral in bepaalde sectoren, gewoon een foto maken en boem, automatisch. De advertentie wordt voor je gemaakt. Een paar voorbeelden: we zijn investeerders in een bedrijf genaamd Rebag, en Rebag is een marktplaats voor luxe tweedehands handtassen.

Ze hebben deze AI genaamd Clear. Je maakt een foto en die vertelt je het merk, model en de prijs. Je hebt ook CollX, een tool die al je ruilkaarten scant, je vertelt welke waarde hebben en waarmee je ze direct kunt aanbieden. Eén seconde. “Maar Vinted komt naar de VS en vraagt mensen of ze een ‘pakketpunt’ willen openen, en de meeste Amerikanen zeggen ‘wat?’. Er zijn dus culturele verschillen. Heb je geen lokale holding nodig?”

Ja. Dus of Vinted in de VS gaat slagen, Connie, dat valt nog te bezien. Het verschil tussen de VS en Europa is ten eerste dat je in Europa voor twee euro iets van bijvoorbeeld Frankrijk naar Litouwen kunt sturen. Hun verzending is geïntegreerd. In de VS zijn de verzendkosten eigenlijk heel hoog. De gemiddelde afstand die een item op eBay wordt verzonden is geloof ik zo’n 2000 mijl, en de gemiddelde verzendkosten zijn $7 of $8, terwijl de gemiddelde prijs op Vinted zo’n 30 tot 40 euro is, dus zeg maar $30-$50. Dat kan verzendkosten van $7 niet dragen.

En dus, mede door invoerrechten en verzendkosten van Europa naar de VS, is de liquiditeit die Vinted in Europa heeft niet direct inzetbaar; je kunt Franse advertenties niet gebruiken om in de VS te lanceren. Het is te duur om te verzenden, plus er is het ongemak en de tarieven, enzovoort, dus dat kernvoordeel bestaat daar niet.

Ik denk dus dat ze kijken naar lokale locaties waar je kunt afhalen en wegbrengen voor minder geld dan wanneer je via UPS of FedEx verzendt. Ze testen het model dus. Ondertussen is er een speler die eBay net heeft gekocht.

Het heet Depop, en dat doet het vooralsnog redelijk tot zeer goed in de VS. We zullen zien of eBay in de toekomst een goede beheerder van Depop zal zijn. Ik zou niet tegen Vinted wedden. Want ze krijgen het niet altijd de eerste keer meteen goed. De eerste paar keer, of wel vijf of tien keer dat ze de Britse markt opgingen, faalden ze.

Maar uiteindelijk kregen ze het onder de knie, namen ze de markt over en verpletterden ze de gevestigde orde. En ze hebben veel geld. Ze zijn erg slim, ze zijn een ‘low cost provider’. En het wordt gerund door mijn voormalige rechterhand, mijn ‘Fixer’. Hij heeft samen met mij ook geholpen bij het opbouwen en de ommekeer van Wallapop.

Zijn naam is Thomas. Hij is geweldig. Ik zou niet… natuurlijk zijn we bevooroordeeld: A. Ik hou van Thomas en B. Het is een van de winnaars in de portfolio van FJ Labs, en ik denk dat Vinted een enorm percentage van de portfolio zou kunnen terugbetalen. Ik ben super optimistisch. Ik weet niet of ze de VS gaan winnen, maar ik zou niet tegen ze wedden.

Oké. Vereenvoudigde advertenties, zoals ik al zei. Tegenwoordig kun je, vooral in specifieke sectoren, een foto maken en poef: je hebt je advertentie. Je zou het absoluut moeten doen, want op marktplaatsen is 99% van de bezoekers koper. Slechts een klein percentage is verkoper, dus het is meestal ongeveer 99 tegen 1.

En als je het verkopen veel makkelijker maakt met slechts één foto, kun je ineens het percentage bezoekers dat verkoopt verhogen. Als je het aanbodvolume kunt vergroten, is dat fantastisch. Hoe verdient Vinted geld? Oké, de manier waarop Vinted geld verdient is dat ze gratis zijn.

Je kunt honderd procent gratis op Vinted zitten, waarbij ze niets aan je verdienen. Hun businessmodel is veelzijdig. Jij, de koper, hebt… Het verschil is dat de meeste marktplaatsen in het verleden zeiden: ‘Oh, ik neem 15% of 20% commissie van de verkoper’. Wat zij hebben gerealiseerd, vooral in Europa waar de elasticiteit van het aanbod groot is, is dat als je een hoge commissie vraagt, je aanbodvolume omlaag gaat.

Ze waren niet gratis, maar we vragen niets van de verkoper. In plaats daarvan gaan we geld verdienen aan de mensen die waarde krijgen. Dus als je een koper bent en je zegt: ‘Oh, ik wil kopersbescherming want ik weet niet zeker of ik het kan retourneren, en ik wil dat het naar me verzonden wordt en ik wil met mijn creditcard betalen in plaats van op straat af te spreken en contant te betalen’.

Daar betaal je dan extra voor. Meestal rekenen ze 5% plus een vast bedrag, plus de verzendkosten. Effectief pakken ze dus 9% van de koper. En de meeste kopers in landen waar ze goed zijn doorgedrongen, kiezen daarvoor. Daarnaast kunnen verkopers ervoor kiezen om zichtbaar te zijn door te betalen voor de eerste paar plekken, en als je dat allemaal combineert, hebben ze een effectieve ‘take rate’ van rond de 10%.

Zoals ik al zei, 10 miljard GMV en een miljard netto-omzet, en ja, veel mensen verkopen of adverteren op Vinted omdat ze het liever niet weggooien en een goed nieuw huis voor hun spullen zoeken. Dus ze verkopen dingen voor $3, maar de meeste mensen verkopen niet voor $3. Zoals ik al zei, de gemiddelde bestelwaarde op Vinted is rond de 40.

Het is zowel een bron van vermaak als een bron van inkomsten, en het stelt mensen in staat om spullen te laten circuleren of de kosten op een effectieve basis te veranderen. Maar ze hebben de goedkoopste infrastructuur gebouwd, zowel aan de kant van softwareontwikkeling, klantenservice, verzending als betalingen, waardoor ze zelfs bij een lage gemiddelde bestelwaarde geld kunnen verdienen.

Oké, dus nummer twee: gebruik AI om de advertenties te vereenvoudigen. Nummer drie: je kunt je advertentie verbeteren. Het is dus niet alleen dat je een foto maakt en dan de advertentie krijgt, maar AI kan ook meedenken. Oké? Dit is een sieraad. Je maakt niet zomaar een foto op de tafel. De AI ziet aan welke kant je verkoopt en verandert de achtergrond.

Soms maakt het gewoon een witte achtergrond, maar soms plaatst het het in de natuur of in een bepaalde setting om de conversie te verhogen. Er zijn bedrijven zoals PhotoRoom die dit voor je doen of aan marktplaatsen verkopen, zodat zij de kwaliteit van de afbeeldingen kunnen verbeteren om de conversie te verhogen.

Nogmaals, al deze dingen kunnen je bedrijf volledig veranderen; alleen al internationaal gaan kan je business vandaag met 30% laten groeien. Het verbeteren van de kwaliteit van advertenties en het vereenvoudigen ervan kan het aantal advertenties dat je nu hebt verdubbelen of verdrievoudigen, toch? Dit is niet iets dat pas over een jaar of twee, drie gaat gebeuren.

Het verandert je bedrijf op een fundamentele manier, en het veranderen van je verkoopratio of je bezoek-naar-aankoop-ratio van 2% naar 3% is gigantisch. Al deze dingen hebben de hoogste prioriteit. Ze zijn het meest logisch en moeten worden gedaan. Nummer vier: iedereen doet dit inmiddels, maar gebruik AI om de klantenservice te verbeteren.

Je ziet het bijvoorbeeld bij een bedrijf waarin we hebben geïnvesteerd, het staat op de volgende dia, genaamd Ace Waves. Zij zijn de ‘Zendesk’ voor marktplaatsen. Ze zijn geïntegreerd in meerdere van onze marktplaatsen en hebben de kosten voor klantenservice in zes maanden met 50 tot 60% verlaagd. Je kunt dus tegelijkertijd je kosten verlagen en je NPS verbeteren.

Wat interessant is, is dat we eigenlijk geen afname zien in de vraag naar programmeurs. We zien juist een toename in de productiviteit van programmeurs. De bestaande programmeurs doen meer omdat ze Cursor en GitHub Copilot gebruiken, waardoor ze veel sneller coderen dan voorheen.

Verbeter dus de productiviteit van je programmeurs, verlaag je klantenservicekosten, verbeter je NPS en gebruik de tools om je productiviteit te verhogen. En nogmaals, bij de eerste drie dingen die we bespraken, verhoogden we het volume en de omzet, enzovoort. Hier verlagen we de kosten terwijl we de NPS verbeteren.

Het vijfde punt is een andere grote trend op marktplaatsen: naast de commissie die je neemt op kopen en verkopen, verkopen mensen nu ook advertenties.

En advertenties zijn een product met een brutomarge van 95%. Als je naar Instacart kijkt, komt het grootste deel van de omzet eigenlijk van merken die advertenties kopen om als eerste getoond te worden. Dat geldt ook voor Amazon; het is niet langer de primaire inkomstenbron, maar het is een miljardenbusiness waarbij bestaande verkopers op Amazon gesponsorde plekken kopen zodat kopers hun items als eerste zien, en ze zijn bereid om effectief een bepaald percentage van de GMV te betalen.

Dat kan op basis van CPM of CPC, dat maakt niet uit, maar het is een GMV-equivalent. Bij Instacart komt geloof ik ongeveer 5% van hun GMV uit advertenties, maar dat is wel het overgrote deel van de winst, omdat dat een product is met een marge van 95% vergeleken met…

Als je een commissie op transacties pakt, is dat misschien een product met een marge van 50 of 60%, omdat je kosten hebt voor creditcardverwerking, retouren, enzovoort. Wij zijn investeerders in een bedrijf genaamd Topsort, en we zijn investeerders in alle bedrijven die ik hier uitlicht. Topsort heeft eigenlijk al het werk gedaan om je inkomsten uit de verkoop van advertenties te optimaliseren. Het is ingewikkelder dan je denkt, want als je op CPC-basis verkoopt, optimaliseer je niet voor de CPC of de doorklikratio, maar voor de CPC maal de doorklikratio. Je moet dus uitzoeken op welke advertenties goed geklikt gaat worden en automatisch de juiste advertenties bovenaan zetten. Topsort doet geweldig werk door marktplaatsen te helpen een advertentie-inkomstenlaag aan hun bedrijf toe te voegen.

Trouwens, de toekomst van marktplaatsen is het hebben van steeds meer verschillende soorten inkomstenstromen, van financiering tot commissie, misschien advertentiekosten, enzovoort, om je effectieve ‘take rate’ niet te hoog te laten zijn, maar wel hoog en winstgevend genoeg om het bedrijf te kunnen schalen.

En het laatste punt, wederom niet gegarandeerd, maar er zijn interessante toepassingen waarbij je een item kunt traceren. Je hebt een eigendomsbewijs wanneer je het koopt, en dan kun je het met één klik op een andere marktplaats verkopen en het eigendomsbewijs aan iemand anders overdragen.

We zien dat dit begint te gebeuren. Ze praten erover om dit in Europa verplicht te stellen. Maar we zien het al gebeuren bij verschillende bedrijven zoals Tings, dat volgens mij in Scandinavië zit. Dit maakt de circulaire economie veiliger en betrouwbaarder, omdat je nu weet: ‘Oh, dit is echt de eigenaar van dit item’. En wanneer je dan het eigendom krijgt, geeft dat een bepaald niveau van vertrouwen.

Dit alles om te zeggen: als ik vandaag een oprichter van een marktplaats was, zou ik, in plaats van me zorgen te maken, mezelf indexeren in de LLM’s. Ik zou me blijven focussen op het opbouwen van verschillend aanbod, het toevoegen van diensten met toegevoegde waarde, en werk doen dat de LLM’s niet willen doen.

En dan zou ik onmiddellijk dingen doen zoals grensoverschrijdende handel, vereenvoudigde advertenties en het verbeteren van de kwaliteit van advertenties. Optimaliseer de klantenservice, optimaliseer het programmeren, voeg inkomstenstromen toe met advertenties, bouw interne aanbevelingsmachines en zorg nu voor een bepaalde hoeveelheid AEO.

Wat betreft AEO zijn er veel aanbieders die niet echt goed zijn. De mensen die ik het leukst vind zijn Graphite HQ, ik geloof dat ze zichzelf op dit moment aan het rebranden zijn. Dus als je op zoek bent naar goede AEO, praat dan met Graphite HQ; zij kunnen helpen. Maar hoe dan ook, indexeer jezelf. Maar laat de LLM’s je niet gebruiken voor trainingsdata.

Dat brengt ons aan het einde van marktplaatsen in het tijdperk van AI. Maar waar ik het nu over wil hebben, wat een beetje een zijstap is, zijn de soorten dingen waarin we hebben geïnvesteerd in deze gekke wereld van AI die géén AI zijn, en sommige zijn geen marktplaatsen, maar ik vind ze nog steeds erg interessant.

Terwijl alle aandacht is opgeëist door AI, zijn er een paar interessante voorbeelden, zoals Palmstreet. Palmstreet is live commerce, live videostreaming, vooral voor de verkoop van zeldzame planten, en ze zijn zeer snel gegroeid van nul naar meer dan 10 miljoen per maand. En er zit een logica achter.

Live commerce is iets dat heel lang alleen in China werkte, met dingen als Taobao waar 25% van de transacties via live commerce ging. Mensen deden het af als uniek Chinees gedrag. Maar er zijn categorieën waar het echt logisch is, toch? Als je een zeldzame plant verkoopt met een hoge gemiddelde bestelwaarde, kun je je voorstellen dat het verhaal over waar hij vandaan komt en hoe je hem verzorgt, heel zinvol is.

En ze hebben zich gericht op een publiek van welgestelde vrouwen in de twintig, dertig en veertig, die elke zes maanden een behoorlijk bedrag uitgeven. Ze hebben van die professionele shops die twee streams per week doen en voor duizenden dollars per maand verkopen.

Het bedrijf doet het dus erg goed, volledig onder de radar, en groeit heel mooi. Maar nogmaals, het groeit niet van 10 miljoen naar honderd miljoen naar een miljard, à la Cursor, Lovable, enzovoort. Maar dit zijn de dingen die beetje bij beetje interessante manieren bouwen om de gevestigde orde aan te vallen.

À la Etsy, maar met een andere aanpak. Een ander groot bedrijf of een ander interessant bedrijf waarin we hebben geïnvesteerd… In de categorie live streaming en live commerce is Whatnot de dominante speler. Zij zijn het nummer één live streamingbedrijf voor verzamelobjecten met miljarden aan GMV.

En we hebben geïnvesteerd in Troffee, wat eigenlijk de Whatnot voor het Midden-Oosten is. Wederom, nog in de beginfase, maar interessant.

En Connie, ik zag je opmerking. Laat me even terugschakelen zodat mensen de vraag kunnen zien. Ja, Whatnot Live valt precies in deze categorie. Fanatics lanceert ook in deze categorie; ze hebben een bedrijf gekocht om dat te doen met Fanatics Live, maar dat is veel kleiner.

Ze hebben dus een bedrijf gekocht om dat te doen. Whatnot is inmiddels absoluut de dominante speler in de categorie. We beginnen het nu te zien in zowel specifieke sectoren als andere regio’s.

Volgende interessante bedrijf: we hebben geïnvesteerd in een bedrijf genaamd Garage. Garage is een marktplaats voor brandweerwagens en brandweeruitrusting.

Vroeger was het zo dat in de VS de brandweerkorpsen lokaal worden gefinancierd. Je hebt rijke buurten met veel donaties die de nieuwste apparatuur kopen, en je hebt redelijk arme buurten met echt slechte apparatuur. Vroeger verkochten mensen hun brandweerwagen alleen op bijvoorbeeld Facebook Marketplace.

Een brandweerwagen kost gemiddeld zo’n 30.000 dollar. Wat deze geweldige oprichter uitvogelde is: oké, om de marktplaats te ontsluiten, moet ik eigenlijk de verzending, leveringsgarantie, enzovoort integreren. Dus ze vervoeren de brandweerwagens op een dieplader, wat natuurlijk een speciale is, en leveren ze af bij de kopers.

Zo hebben ze een B2B-marktplaats gecreëerd voor brandweerwagens met een gemiddelde bestelwaarde van 30.000 dollar, waarbij elke brandweerwagen gemiddeld bijna 2000 mijl wordt verzonden. Door de servicelaag te integreren, hebben ze de marktplaats kunnen ontsluiten. Andere coole dingen: Pickle. Pickle is een peer-to-peer marktplaats voor het huren en verhuren van luxe jurken.

Vroeger had je Rent the Runway, maar Rent the Runway heeft eigen voorraad. Mensen hebben dit idee al vaak geprobeerd en het werkte nooit. Het werkte nooit omdat er geen logistieke infrastructuur voor retourhandel was die goedkoop genoeg was, en mensen vertrouwden elkaar niet.

Maar door de gedragsverandering waarbij mensen bereid zijn zich door anderen te laten rijden zoals bij Uber, of bij mensen thuis te slapen zoals bij Airbnb, is de tijd nu rijp. De retourlogistiek werkt goed genoeg dat ze een peer-to-peer verhuurmarktplaats hebben gecreëerd die heel goed werkt, vooral in steden waar je er geweldig uit wilt zien, enzovoort.

LA, New York, en natuurlijk Miami zijn de plekken waar Pickle goed werkt en zeer snel groeit.

Clutch is de Carvana voor Canada. Carvana is interessant omdat ze van lieveling naar nul zijn gegaan, van nul naar held, weer terug naar nul, weer naar held, weer naar nul, en nu is het zo’n honderd miljard waard.

We hebben Carvana Canada zowel in de seed-fase als in de A-ronde gefinancierd en later geherkapitaliseerd, en ze doen het fantastisch met bijvoorbeeld een miljard aan omzet. Ze hebben net een ronde gedaan op een waardering van meer dan een miljard. Ik vind de Canadese markt eigenlijk leuker dan de Amerikaanse, omdat er geen CarMax is. Er is geen concurrentie.

Zij zijn dus de Carvana van Canada met een marktaandeel van minder dan 1% en zonder CarMax. Ik denk dus dat dat bedrijf het absoluut gaat maken.

Volgende coole bedrijf: Manual. Manual is zoals Hims of Ro, dus een combinatie van middelen tegen haarverlies, TRT en erectiestoornissen. Ze zijn begonnen in het VK, maar de grootste markt is eigenlijk Brazilië.

Denk dus aan Ro of Hims voor Brazilië en het VK. De oprichters zijn geweldig. Ze lanceren in verschillende categorieën en gaan in de toekomst ook GLP-1-remmers aanbieden, à la Ozempic. Een geweldig bedrijf dat het ook extreem goed doet. Al deze bedrijven zijn op geen enkele manier puur AI, behalve dat ze allemaal AI gebruiken.

En dat is het punt dat ik probeerde te maken: gebruik AI om efficiënter te zijn, je omzet te verhogen, internationaal te gaan, enzovoort. Midas, het bedrijf dat ik heb helpen opbouwen, daar tokeniseren we financiële activa, waarvan veel Amerikaanse. Zo brengen we Amerikaanse spaarmogelijkheden naar de rest van de wereld, toch?

Als je in Argentinië, Venezuela of Afrika zit, heb je niet echt toegang tot Amerikaanse financiële producten. Je kunt geen rekening openen bij Charles Schwab en vaak heb je te maken met willekeurige risico’s of inbeslagname van je bezittingen. Je hebt hoge inflatie, dus we bieden je een basis in Amerikaanse dollars voor nu, en uiteindelijk andere valuta en beleggingsproducten. We tokeniseren beleggingsproducten om je rendement, spaarmogelijkheden en investeringskansen over de hele wereld te geven. De belangrijkste use-case op dit moment is meer voor geavanceerde beleggers die een redelijk hoog rendement willen bij een laag risico.

Maar op de lange termijn is het idee om de toegang tot investeringen en sparen op mondiaal niveau te democratiseren. Een ander cool bedrijf waarin we investeren is Boom Supersonic. We hadden Boom al in de begindagen bij YC gezien. Destijds waren er veel redenen waarom het niet logisch was, toch? Je had een licentie nodig, je mocht geen supersonische knal veroorzaken boven de VS, de wetgeving moest veranderen, enzovoort. We investeerden toen er een kantelpunt kwam, en dat was een dubbel kantelpunt. De VS veranderde de wet om supersonische vluchten boven land toe te staan, en tegelijkertijd realiseerden ze zich dat ze hun speciale motor konden gebruiken om datacenters van stroom te voorzien, en ze kregen enorme contracten voor het voeden van AI-datacenters.

We investeerden toen, net op het moment dat het bedrijf een vlucht nam. Base Power, dat het fantastisch doet als een ‘neo-utility’ met een batterij-backup voor thuis, is waarschijnlijk het hipste bedrijf in de energiesector. We hebben geïnvesteerd in een Neobank in Mexico, gerund door voormalige oprichters van een geweldige FinTech in Rusland, die Rusland uiteraard hebben verlaten om dit te doen; ze doen het waanzinnig goed.

Wat interessant is aan dit soort bedrijven, is dat ze uiteindelijk veel groter worden dan je je kunt voorstellen. Ze winnen uiteindelijk in zoveel verschillende financiële sectoren. Kijk naar Nubank in Brazilië of Revolut in Europa; dat zijn bedrijven van meer dan 50 miljard dollar. En Plata heeft de kans om dat voor Mexico te doen.

Numerai, wat eigenlijk wel AI is, is een soort hedgefonds gebouwd door de massa, waar mensen hun verschillende modellen uploaden en vervolgens betaald krijgen op basis van de rendementen die die modellen genereren. Dat doet het ook erg goed. En we zitten in Somos, een ‘asset-light’ infrastructuuraanbieder voor glasvezel in…

In Colombia. Ze zijn begonnen in Medellín, in een land waar veel dingen niet werken, en ze hebben de laagste kosten voor glasvezelinstallatie ter wereld. Ze doen het buitengewoon goed en groeien als kool. Ik zie dus veel superleuke dingen gebeuren. We zijn investeerder in Pair, dat mensen helpt uit te zoeken wat ze met AI moeten doen in verschillende soorten bedrijven.

En dan Fleequid, een B2B-marktplaats voor tweedehands bussen in Europa. Er gebeurt dus veel interessants buiten de wereld van fundamentele modellen en LLM’s, en in feite gebruiken al deze partijen AI om dingen beter en interessanter te doen. Dit geeft je een idee van wat marktplaatsen kunnen doen in het tijdperk van AI, maar ook wat de interessante dingen zijn die gebeuren buiten de kern-LLM-modellen waar iedereen het over heeft.

Ik pauzeer hier even. Ik kijk of er nog laatste vragen zijn en zo niet, dan breng ik deze stream tot een einde. De volgende stream, die ik trouwens volgende week wil doen, wordt een ‘Ask Me Anything’-sessie. Waarschijnlijk volgende week donderdag om 12 uur, waarin we alles behandelen waar jullie vragen over hebben over wat er in de wereld in het algemeen gebeurt.

Hiermee beëindig ik deze stream. Bedankt voor het kijken deze week, en ik zie jullie volgende week.