Selama beberapa minggu terakhir, muncul narasi yang berkembang yang berpendapat bahwa AI dapat mengganggu stabilitas ekonomi dan merusak seluruh model bisnis. Minggu lalu, saya menerbitkan pandangan saya bahwa AI jauh lebih mungkin menjadi revolusi produktivitas daripada keruntuhan ekonomi.

Namun, apa artinya ini khususnya bagi lokapasar?

Banyak pendiri bertanya:

• Akankah LLM menguasai penemuan?
• Akankah AI menekan tingkat komisi?
• Akankah lalu lintas bergeser dari platform?
• Seberapa tangguhkah lokapasar di dunia yang berbasis AI?

Dalam episode ini, saya akan menguraikan:

• Mengapa sebagian besar kekhawatiran seputar AI yang mendisintermediasi lokapasar terlalu dilebih-lebihkan.
• Di mana AI mengancam margin lokapasar.
• Keunggulan struktural yang dipertahankan lokapasar.
• Peluang langsung yang diciptakan AI untuk likuiditas, perdagangan lintas batas, dan profitabilitas.
• Apa yang harus dilakukan para pendiri sekarang.

Jika kamu sedang membangun, berinvestasi, atau mengoperasikan lokapasar, episode ini untukmu!

Sebagai referensi, saya menyertakan slide yang saya gunakan selama episode tersebut.

Jika mau, Anda dapat mendengarkan episode tersebut di pemutar podcast yang disematkan.

Selain video YouTube di atas dan pemutar podcast yang disematkan, Anda juga dapat mendengarkan podcast di iTunes dan Spotify.

Transkrip

Hai semuanya. Saya harap Anda menikmati minggu yang menyenangkan. Pada dasarnya, beberapa minggu terakhir ini banyak sekali kehebohan dan kekhawatiran bahwa AI akan mengambil alih dunia. Akan ada 90% pengangguran, depresi besar, atau apa pun, dan saya sangat tidak setuju dengan tesis dan perspektif itu.

Minggu lalu, saya meluangkan waktu untuk menulis postingan blog tentang dampak AI dan fakta bahwa AI sebenarnya lebih mungkin mengarah pada revolusi produktivitas daripada keruntuhan. Sekarang, pertanyaan lanjutan yang diajukan orang-orang di bidang teknologi dan lokapasar adalah, apa dampak AI terhadap lokapasar?

Jadi, yang saya fokuskan untuk dipikirkan ulang adalah, oke, di dunia di mana semua orang khawatir dan fokus pada LLM, dan sebenarnya orang-orang khawatir bahwa LLM akan menggantikan bagian atas funnel, dan lain-lain, apa dampak sebenarnya? Dan saya menyadari bahwa tesis, perspektif saya, dan juga apa yang saya lihat setiap hari di lapangan, sangat berbeda dari skenario terburuk yang ada di benak orang-orang.

Jadi, saya ingin berbagi dampak AI di lokapasar. Tanpa basa-basi lagi, mari kita mulai.

Selamat datang di Episode 52, Lokapasar dan Era AI.

Jadi, izinkan saya memulai dengan menunjukkan presentasi saya agar kamu mendapatkan gambaran tentang apa yang terjadi? Dan oke. Jadi, mari kita mulai dengan gambaran tentang kondisi pasar. Dan jelas kita berada di tengah gelembung AI di mana semuanya adalah AI, AI sepanjang waktu. Jadi, jika kamu mundur selangkah dan melihat kondisi pasar, investasi ventura pulih.

Dan meningkat dari titik terendah, katakanlah, tahun 2022. Tidak, tetapi sebagian besar di AS dan hampir semuanya di AI. Jadi, lihat, semuanya telah meningkat, seperti ukuran putaran pendanaan, valuasi, dan lain-lain, tetapi didorong oleh AI. Jadi, jika kamu melihat sembilan bulan pertama tahun lalu, 75% dari dana yang diinvestasikan masuk ke startup AI.

Jadi, ini cukup gila. Dan di tingkat global, sekitar 50% pendanaan telah masuk ke AI dan peningkatan yang masif itu. Dan jika kamu melihat YC, saya pikir 95% startup di YC tahun lalu adalah perusahaan terkait AI. Yang menarik adalah sebagian besar modal telah mengalir ke sangat sedikit perusahaan, seperti Anthropic dan OpenAI, tetapi juga Cursor, Lovable, dan lain-lain.

Jadi, model yang lebih besar, lebih dari separuh modal telah mengalir ke putaran pendanaan di atas 500 juta. Jadi, semuanya adalah AI sepanjang waktu dengan perusahaan terbesar yang menangkap nilai terbesar atau jumlah pendanaan terbesar. Jelas ada putaran pendanaan besar untuk OpenAI. Ada putaran pendanaan yang sedang dikerjakan saat ini untuk Anthropic.

Jadi, ini terus sangat terkonsentrasi. Ya, sebagian besar model fundamental.

Sekarang, hal-hal yang kita lihat dari perspektif tren dalam hal apa yang diinvestasikan orang di luar model fundamental, jadi Lovable dan Cursor untuk X. Jadi, pengkodean vibe pada tingkat vertikal atau pengkodean tanpa kode untuk situs pada tingkat vertikal mulai muncul ke permukaan.

Menggunakan AI untuk meningkatkan produktivitas industri yang ada menjadi semakin besar. Jadi, bayangkan seperti perusahaan AI untuk membantu alur kerja dalam konstruksi di mana GC dan subkontraktor dapat berada di halaman yang sama dan melihat dengan tepat siapa yang melakukan apa dan menyederhanakan semua proses kerja.

Agen yang mengelola agen lain dan kemudian hal-hal umum dalam kepatuhan, kepercayaan, dan lain-lain. Dan tren terbesar sebenarnya dalam beberapa minggu, bulan terakhir adalah OpenClaw. OpenClaw, ini adalah agen lokal sumber terbuka, bisa di komputer lokal, bisa di server pribadi virtual.

Agen yang pada dasarnya berfungsi sebagai asisten pribadimu, sangat cakap dan dapat melakukan banyak hal lain. Masih cukup sulit untuk diatur dan membutuhkan pelatihan yang cukup banyak. Dan juga ada masalah keamanan yang cukup mendasar, tetapi pendiri OpenClaw baru saja dipekerjakan oleh OpenAI.

Dan saya cukup yakin bahwa semua model fundamental inti akan memiliki padanan tipe OpenClaw, di mana kamu memiliki asisten setara Jarvis yang super cerdas yang akan siap membantumu dalam beberapa minggu, bulan, dan lain-lain mendatang.

Exit pulih di pasar dan jelas kita mengharapkan lebih banyak M dan lebih banyak IPO terutama dengan SpaceX yang mungkin akan datang, OpenAI, dan lainnya.

Jadi, kondisi pasar membaik dalam ventura dan exit secara keseluruhan, tetapi jujur hanya di satu sub-sektor. Yaitu AI yang sebenarnya tidak bagus untuk perusahaan lain, termasuk lokapasar karena orang-orang melihat perusahaan AI tumbuh dari nol menjadi seratus juta pendapatan hingga satu miliar pendapatan dalam waktu singkat dan startup lokapasarmu, yang tumbuh dari beberapa juta menjadi 10 juta menjadi 30 juta tidak terdengar begitu menarik lagi. Dan di luar itu, orang-orang dengan lucu khawatir bahwa AI akan mengganggu lokapasar secara fundamental. Jadi, sulit untuk mengumpulkan dana di lokapasar. Sebanyak kami telah menjadi kontrarian dan kami sangat selektif, jadi kami telah berinvestasi dalam AI terapan dan saya akan berbicara tentang apa artinya itu bagi kami.

Saya sebenarnya ingin gelembung AI terus berlanjut karena saya khawatir jika gelembung itu meledak, yang baik akan ikut terbuang. Dan bahkan orang-orang yang tetap disiplin, perusahaan-perusahaan yang memiliki ekonomi unit yang hebat, tumbuh dengan baik, yang sudah kesulitan mengumpulkan dana, akan semakin sulit mengumpulkan dana di masa depan.

Jadi saya katakan banyak IPO yang akan datang ke inti sehingga kondisi pasar terlihat cukup positif. Sekarang, ini adalah gelembung. Sangat tidak jelas dan sulit untuk mengatakan kapan gelembung itu akan berakhir. Dan, jadi kita akan lihat, saya harap ini berlangsung selama bertahun-tahun yang akan datang. Jika hanya karena ini meletakkan dasar revolusi produktivitas di mana saya dapat membayangkan bahwa hal-hal akan terus menjadi lebih murah, lebih baik, lebih cepat, seperti yang telah terjadi selama dua abad terakhir, memungkinkan kita memiliki kualitas hidup yang lebih tinggi, jam kerja yang lebih sedikit di masa depan.

Jadi, sama seperti gelembung akhir tahun sembilan puluhan, yang meletakkan dasar dengan seperti serat, dan lain-lain, yang mengarah pada revolusi internet di tahun 2000-an. Saya berharap yang satu ini bertahan cukup lama sehingga kita memiliki akses ke, dengan cara yang disubsidi, pengetahuan AI.

Karena saat ini, sebagian besar perusahaan ini memiliki margin kotor negatif sehingga kita dapat membangun perusahaan yang luar biasa di tingkat masa depan.

Ya, pasar sekunder juga mulai berkembang, bahkan, ini memunculkan banyak bisnis menarik karena sangat sedikit exit di luar AI.

Salah satu tren menarik dalam pembiayaan dan ventura adalah orang-orang yang, mengetahui mereka membeli sekunder di perusahaan yang berbeda, dan terutama perusahaan-perusahaan teratas, perusahaan-perusahaan short tail, seperti Sweets dan Anthropic, tetapi kamu memiliki seluruh kelas aset yang sedang diciptakan di mana kamu memiliki LP yang mengatakan, atau investor terkemuka yang mengatakan, “Hei! Kami memiliki LP di dana ventura ini yang telah ada selama 10 tahun, 12 tahun, yang belum memiliki banyak exit. Mereka menginginkan likuiditas dan jadi mereka bersedia menjual dengan diskon 20, 30, 40% dari NAV.” Dan jadi banyak investor tidak datang untuk membeli saham LP tahap akhir dalam ventura, yang sebenarnya merupakan kelas aset yang menarik karena saya menduga kamu bisa mendapatkan diskon yang cukup bagus.

Dan pada saat yang sama, likuiditas akan segera terjadi mengingat pasar MA terbuka, mengingat pasar IPO terbuka. Jadi, kelas aset yang menarik.

Jadi sekarang mari kita bicara tentang dampak AI di lokapasar. Jadi ketakutan besar pertama yang dimiliki orang adalah AI akan menguasai bagian atas funnel.

Semua orang akan pergi ke ChatGPT, atau Gemini atau Claude, dan mereka akan berkata, saya ingin membeli ini, dan transaksi akan sepenuhnya terjadi di sana. Dan kamu tidak akan lagi mengunjungi eBay, Amazon, DoorDash, Uber booking, dan lain-lain. Dan saya menduga itu, pertama-tama, salah. Bagian atas funnel tidak akan berpindah ke LLM.

Dan izinkan saya menjelaskan mengapa, ketika kamu memikirkan perilaku pengguna yang sebenarnya, seperti mengapa orang-orang pergi dan mengunjungi situs-situs yang berbeda ini dan apa pola pikir mereka? Dan jadi ketika orang-orang pergi ke lokapasar ini, biasanya ada tiga pendekatan untuk bagaimana dan kapan dan mengapa mereka pergi ke sana.

Jadi jika kamu pergi ke situs seperti Vinted, orang tidak pergi ke sana dengan mengetahui apa yang ingin mereka beli. Ini lebih seperti berbelanja sebagai hiburan. Ini seperti saya akan berjalan di Broadway di SoHo dan saya akan masuk ke toko-toko mereka tanpa memiliki gambaran yang jelas tentang apa yang saya cari, dan jika ada sesuatu yang menarik, saya akan membelinya.

Dan jadi kamu melihat keterlibatan di situs-situs ini seperti 20 halaman per kunjungan. Orang-orang mengatakan 10, 20 menit, 30 menit di situs setiap kali mereka berkunjung, dan mereka datang beberapa kali sebulan. Dan karena LLM adalah tentang efisiensi dan memberimu satu hal yang kamu inginkan. Ini bukan. Tidak ada risiko sama sekali ini akan terganggu.

Seperti dalam seribu prioritas teratas di OpenAI. Tidak ada ‘mari kita analisis pola belanja individu X dan buat umpan penjelajahan barang-barang yang dapat menghiburnya untuk sekadar dilihat dengan tingkat pembelian yang sangat rendah’. Itu bahkan tidak dalam pertimbangan. Situs seperti Vinted, saya lihat tidak memiliki risiko gangguan sama sekali karena orang-orang tidak ada di sana untuk menjadi efisien.

Mereka ada di sana untuk menjelajah dan melihat apa yang tersedia. Jadi, selama kamu memiliki banyak pilihan, banyak item berbeda yang dapat kamu lihat dan yang menurut orang menarik, saya tidak melihat bagian atas funnel berubah dalam bentuk atau cara apa pun.

Pola besar kedua lainnya di mana orang membeli atau mencari atau mencari transaksi di lokapasar adalah pencarian.

Jadi, jika kamu tahu persis apa yang kamu cari, banyak orang langsung pergi ke Amazon dan mengetik apa yang mereka cari dan mereka mengetik LG C3 65 EVO TV. Poof! Satu hasil, mereka membelinya. Dan mereka bahkan tidak pergi ke mesin pencari biasanya, bahkan mereka langsung pergi ke Amazon atau eBay.

Sekarang, bahkan jika kamu tidak memulai dari sana dan kamu memulai dari LLM, atau kamu memulai dari Google, karena lokapasar ini memiliki pangsa pasar yang tinggi, hasil yang akan kamu dapatkan sebenarnya masih akan berasal dari lokapasar yang mendasarinya. Jadi, jika kamu pergi ke Google hari ini dan kamu mengetik nama produk tertentu, hampir semua hasil berasal dari eBay dan Amazon karena.

Digabungkan, mereka memiliki 43% pangsa pasar e-commerce. Jadi, bahkan jika kamu pergi ke LLM dan kamu berkata, saya ingin membeli LG C3 65 inci Evo baru atau bekas, sebagian besar hasilnya kemungkinan besar akan berasal dari eBay dan Amazon. Jadi, bagaimanapun, mungkin ada sedikit penangkapan nilai di bagian atas, tetapi seharusnya tidak berbeda dari penangkapan nilai yang dimiliki Google.

Ketika orang membeli merek mereka. Dan jadi karena pada akhirnya, OpenAI tidak akan melakukan layanan pelanggan, pemenuhan, pengiriman, pembayaran, pengembalian, pembiayaan, dan lain-lain. Jadi, pertama-tama, saya tidak berpikir sebagian besar lalu lintas, jika kamu tahu persis apa yang kamu cari, sebenarnya tidak ada alasan kamu harus pergi ke LLM. Kamu bisa langsung pergi ke Amazon, eBay, atau situs vertikal, ketik apa yang kamu cari. Poof, dapatkan. Tidak ada alasan untuk mencari di Google juga dalam hal itu. Namun, ini menunjukkan bahwa LLM secara umum, atau ancaman eksistensial bagi Google karena alih-alih mendapatkan banyak hasil, kamu memberikan satu hasil yang lebih baik.

Jadi jika saya adalah Google, saya akan khawatir. Dengan lucu khawatir tentang dampak LLM, itulah sebabnya mereka memposting di Gemini. Tetapi jika saya adalah eBay, saya tidak akan terlalu khawatir karena pada akhirnya masalah yang mereka coba perbaiki dan nilai yang mereka bawa sangat berbeda secara fundamental.

Sekarang, pola perilaku ketiga memiliki sedikit lebih banyak risiko. Jadi pola perilaku besar lainnya yang kamu miliki untuk pencarian adalah sesuatu yang disebut pembelian yang dipertimbangkan. Kamu mencari, kamu ingin membeli sesuatu, tetapi kamu tidak yakin apa persisnya. Jadi ada sejumlah situs yang memiliki penasihat manusia, jadi ada empat untuk perjalanan, untuk, ada yang dikurasi, jika kamu ingin membeli, seperti dulu peralatan ski kelas atas, tetapi telah meluas.

Atau dan kamu memiliki Stitch Fix di mana kamu memiliki penasihat mode yang memberitahumu apa yang kamu inginkan. Tetapi di luar itu, kamu dapat membayangkan ada pembelian yang dipertimbangkan jika kamu ingin membeli mobil, jika kamu ingin membeli rumah. Dan di sana kamu dapat berargumen bahwa LLM yang mengenalmu dengan sangat baik sebenarnya akan memainkan peran yang sangat penting dalam menasihatimu tentang lingkungan terbaik untuk kamu tinggali, mobil terbaik relatif terhadap kebutuhanmu, dan lain-lain.

Nah, itu sebagian alasan mengapa beberapa situs ini seperti Curated, saya pikir mereka terjual seharga 300 juta, tetapi mereka telah mengumpulkan 200 juta, jadi itu bukan aset yang sangat bagus. Tetapi bahkan saat itu, tidak sepenuhnya dijamin bahwa itu akan berpindah ke LLM. Kamu dapat berargumen bahwa implementasi AI yang kamu miliki di dalam situsmu, seperti rekomendasi resep Instacart atau Rufus untuk Amazon.

Karena mereka berspesialisasi dalam kategori ini. Dan kamu dapat melihat mesin rekomendasi AI sedang dibangun oleh Zillow atau sedang, dan Trulia dan sedang dibangun oleh Carvana. Itu mungkin sama bagusnya, jika tidak lebih baik dari yang ada di LLM. Jadi, lebih banyak risiko gangguan di sini. Tetapi sekali lagi, pembelian yang dipertimbangkan atau persentase kecil dari pola belanja keseluruhan yang dimiliki orang di lokapasar.

Kekhawatiran pertama, apakah seluruh bagian atas funnel akan berpindah ke LLM? Saya pikir jawabannya adalah tidak. Saya pikir mungkin jika sedikit saja yang berpindah ke sana, tetapi bahkan jika itu terjadi, saya tidak berpikir itu akan menangkap banyak nilai. Nomor satu, ya, saya tidak berpikir bagian atas funnel berpindah ke LLM.

Nomor dua, jika berpindah ke LLM. Jadi mari kita asumsikan skenario terburuk. Apa dampaknya terhadap lokapasar? Di sana, saya pikir ada banyak nuansa tergantung pada siapa lokapasar itu dan apa yang dilakukannya serta berapa banyak nilai yang benar-benar, benar-benar diberikannya secara fundamental. Jadi, pertama-tama, berapa banyak pekerjaan yang dilakukan lokapasar?

Jika lokapasar murni mencocokkan pembeli dan penjual, seperti Angie’s List atau Zillow atau Thumbtack. Itu tidak banyak bekerja. Faktanya, kamu, pengguna, harus melakukan banyak pekerjaan karena kamu melihat daftar, kamu memilih yang tepat. Kamu, atau jika kamu menawar pekerjaan di Thumbtack, maka kamu memiliki 20 tawaran. Kamu harus memilih satu. Kamu melakukan banyak pekerjaan.

Jadi dalam kasus itu, di mana tingkat pekerjaan atau manajemen yang dilakukan di lokapasar rendah. Ada lebih banyak risiko gangguan. Itulah mengapa komisi secara umum dari lokapasar ini sedikit lebih rendah. Tetapi jika kamu melakukan manajemen inventaris, pengemasan, pengiriman terakhir.

Pembiayaan, pembayaran, pengembalian, dan lain-lain. Risiko gangguan jauh, jauh lebih kecil. Jadi, bahkan jika bagian atas funnel berpindah ke sana, saya tidak melihat perusahaan seperti DoorDash, Uber, atau Amazon berada dalam risiko apa pun mengingat jumlah pekerjaan yang mereka lakukan. Jadi, jumlah manajemen yang dilakukan itu penting. Dan omong-omong, tren di lokapasar selama 25 tahun terakhir adalah lokapasar yang lebih modern, lebih baru melakukan lebih banyak dan lebih banyak. Dan faktanya, kamu dapat menggunakan AI untuk melakukan lebih banyak dan melakukan hal-hal yang tidak mungkin dilakukan sebelumnya. Jadi, semakin terkelola lokapasar, semakin kecil risiko nilai yang ditangkap oleh LLM bagian atas funnel jika lalu lintas berpindah ke sana. Dan seperti yang saya katakan, saya tidak berharap banyak yang akan berpindah ke sana.

Jadi nomor dua adalah berapa banyak pekerjaan yang kamu lakukan dari perspektif pasokan? Tentu saja jika kamu Expedia dan kamu melakukan perjalanan dan sebagian besar maskapai penerbangan, ada lima maskapai penerbangan yang memiliki sebagian besar volume dan mereka sudah tidak membayar komisi tinggi, sangat mudah untuk direplikasi. Jadi saya bisa melihat bagaimana kamu bisa pergi ke ChatGPT dan berkata, “Hei, pesankan saya penerbangan dari New York ke Salt Lake City.”

Dan itu bisa melakukannya dengan cukup efektif karena hanya ada lima maskapai penerbangan yang harus dilihat sampai batas yang lebih rendah, tetapi masih mungkin. Sesuatu seperti booking.com untuk hotel. Ada banyak hotel long tail, yang sebenarnya telah menjadi kekuatan booking. Tetapi jaringan besar di mana orang-orang cukup loyal kepada Hilton, Hyatt, memiliki pangsa pasar yang cukup besar.

Dan sebagai hasilnya, jika kamu memesan di tempat di mana kamu memiliki poin loyalitas, seperti Hyatt. Atau Hilton, mereka sebenarnya dapat mereplikasi itu dengan cukup baik. Jadi kamu sebenarnya bisa pergi ke LLM-mu dan berkata, Hei, pesankan saya penerbangan ke Salt Lake City dan kemudian pesankan saya di Hyatt di Salt Lake City.

Dan itu bisa melakukannya dengan cukup efektif, atau setidaknya akan dapat melakukannya dengan cukup efektif sehingga tidak terasa, jadi dalam kasus itu jumlah pasokan tidak terlalu unik. Sekarang, jika kamu mengambil contoh ekstrem lainnya, ujung lain dari itu, seperti Airbnb atau DoorDash, di mana ada.

Ribuan, mungkin ratusan ribu restoran kecil milik keluarga dan seperti daftar individu orang, di mana pasokannya sangat unik, sangat terdisagregasi, sangat long tail. Ini bukan pekerjaan yang ingin dilakukan LLM dalam bentuk atau cara apa pun. Jadi jauh lebih produktif, terlindungi, sama halnya untuk Amazon.

Amazon sebenarnya adalah lokapasar, omong-omong. Sebagian besar. Ada ribuan dan ribuan pemasok di Amazon atau di Etsy. Dan di Uber saat ini integrasi pasokan, pengemudi, ada cukup banyak pengemudi. Tapi sekali lagi, di dunia swakemudi, mungkin itu berubah.

Jadi jika kamu memikirkan di mana kamu akan terlindungi, semakin banyak pekerjaan yang kamu lakukan. Dan semakin banyak pasokan individu, unik, terdisagregasi, terfragmentasi yang kamu miliki, semakin terlindungi kamu. Dan itulah mengapa saya sama sekali tidak khawatir, jujur saja untuk DoorDash dan Airbnb, dan lain-lain, atau Amazon di dunia, dan lebih lagi untuk, katakanlah, Expedia dan TripAdvisor di dunia.

Kurang. Hal berikutnya yang perlu dipikirkan adalah seberapa banyak pekerjaan yang kamu lakukan relatif terhadap konsumen dan jika transaksi bersifat satu kali, kamu membeli mobil hanya setiap lima tahun, kamu membeli rumah hanya setiap tujuh, delapan tahun. Maka memiliki pembelian yang dipertimbangkan yang masuk ke LLM, berinteraksi dengan mereka mungkin sangat masuk akal.

Tetapi sejauh kamu menggunakan sesuatu seperti Uber setiap hari, LLM tidak ingin berurusan dengan layanan pelanggan dan fakta bahwa pengguna lupa ponsel mereka di mobil atau mereka diturunkan di tempat yang salah, atau DoorDash, makanan yang salah dikirim dan orang-orang memesan barang-barang ini beberapa kali seminggu sering, dan pasti beberapa kali sebulan.

Dan jadi semakin sering, semakin rendah nilainya, nilai pesanan rata-rata rendah, semakin tinggi frekuensinya. Jadi semakin rendah harga dan semakin banyak transaksi yang dipertimbangkan, semakin sedikit LLM yang ingin berurusan dengan itu. Dan itulah mengapa, sekali lagi, saya pikir Uber, DoorDash, Uber Eats, Amazon di dunia sangat terlindungi.

Karena frekuensinya tinggi dan harganya cukup rendah. Berbeda dengan Zillow, katakanlah, atau bahkan menerbangkan pesawat, yang sebagian besar orang tidak lakukan secara teratur. Dan argumen pertama seperti yang saya katakan adalah, saya tidak berpikir bagian atas funnel berpindah ke LLM, tetapi bahkan jika itu terjadi, ada serangkaian lokapasar dan perusahaan yang cukup terlindungi karena mereka memiliki pasokan yang unik dan terdisagregasi. Mereka melakukan banyak pekerjaan yang tidak ingin mereka lakukan, dan lain-lain.

Jadi sebagian besar perusahaan ini saya tidak melihatnya berisiko disintermediasi atau bukan disintermediasi, kompresi margin. Jadi apa yang harus dilakukan lokapasar? Dan ini sangat berbeda dari taktik apa yang menurut saya harus diterapkan dari perspektif iklan, yang akan saya bahas segera, ini lebih seperti oke. Jadi jika LLM tidak akan melakukan hal-hal seperti pengambilan dan pengemasan dan pengiriman terakhir dan mengumpulkan pasokan long-tail, dan melakukan pembiayaan dan jaminan pembiayaan, dan lain-lain, lakukan itu. Benar, kan?

Pastikan pasokanmu unik dan berbeda serta terdiferensiasi, yang jujur saja ingin kamu lakukan saat membangun lokapasar, kan? Kamu tidak ingin pasokan yang terkonsentrasi dan tidak terdiferensiasi. Kamu harus membangun AI-mu sendiri. Jadi saya memberikan contoh Rufus untuk Amazon. Jadi jika saya adalah Carvana, saya akan membangun mesin rekomendasi AI saya sendiri.

Dan omong-omong, dalam jangka panjang, jika kamu memikirkan perspektif UX UI, hari ini, kamu memiliki satu kotak pencarian tempat orang mengetik apa yang mereka cari, dan kotak pencarian terpisah untuk pertanyaan bentuk panjang yang merupakan LLM, saya tidak yakin itu masuk akal. Saya mungkin akan memiliki satu kotak pencarian. Dan jika itu pertanyaan panjang, kamu menjawab, dengan jawaban tipe AI.

Dan jika itu pertanyaan singkat seperti, LGC 5 65, C3 65 inci poof, kamu memberikan hasil pencarian, manfaatkan, jelas, kekuatanmu, yang biasanya kamu memiliki pangsa pasar yang tinggi. Dan jadi pikirkan. Saya mungkin akan mengindeks diri saya di LLM untuk mendapatkan lalu lintas gratis dan saya akan berbicara tentang berapa banyak lalu lintas gratis itu, tetapi saya tidak akan membiarkan mereka menggunakanmu untuk data pelatihan.

Jadi ada nuansa. Indeks, tetapi jangan digunakan untuk data pelatihan. Kontrol pengalaman pelanggan, yang terdiri dari dua hal. A, miliki NPS tinggi yang luar biasa, tetapi B. Jangan terlalu memonetisasi, jangan menaikkan harga, kan? Bersikap adil dalam hal berapa banyak kamu memonetisasi. Dan, pikirkan bahwa mungkin biaya akuisisi pelanggan mungkin naik atau sebenarnya akan berubah dan akan berpindah dari SEM, mungkin SEO, ke hal-hal seperti LLM.

Jadi banyak hal yang bisa kamu lakukan untuk melindungi dirimu. Sekarang banyak orang yang khawatir telah berkata, oh, saya tidak akan mengindeks diri saya di LLM dan eBay baru-baru ini membuat keputusan untuk tidak mengindeks diri mereka di LLM sementara yang merupakan situs klasifikasi besar di Prancis. Jadi klasifikasi terkemuka di Prancis melakukan hal yang sebaliknya dan sepenuhnya terintegrasi.

Dan argumen yang akan saya buat adalah kamu harus mengindeks dirimu sendiri. Ini tidak berbeda dengan mengindeks dirimu sendiri di Google. Jika kamu benar-benar mengindeks dirimu sendiri di Google, tidak ada alasan kamu tidak boleh mengindeks dirimu sendiri di LLM. Sekarang, jika kamu mengatakan kepadaku bahwa kamu memiliki 99% pangsa pasar di kategorimu, kamu adalah pemain dominan, dan kamu tidak ingin orang memulai pencarian dalam perjalanan mereka di tempat lain di situsmu karena kamu mengontrol pengalaman itu.

Tentu saja, jangan mengindeks dirimu di Google atau LLM, tetapi di tingkat global. Persentase startup yang memiliki begitu banyak pangsa pasar dan kontrol sehingga mereka mampu untuk tidak diindeks dan memiliki lalu lintas gratis dari Google atau LLM, saya pikir sangat rendah. Jadi untuk 99% lokapasar di luar sana, rekomendasinya adalah indeks dirimu di LLM. Lakukanlah.

Mungkin menjamin perbaikan atau perlindungan atau remisi. Jadi banyak orang telah mengatakan, oh, lalu lintas pencarian menurun. Jadi pertama-tama, itu tidak benar. Pada dasarnya datar. Jadi lalu lintas SEO yang kamu dapatkan datar. Dan jadi kamu terus bekerja di SEO, jangan abaikan. Tapi jangan abaikan LLM.

Saat ini, lalu lintas dari AI sekitar 34, jadi sepertiga dari ukuran. Jadi sangat besar dan tumbuh sangat cepat. Jadi jika kamu tidak mengindeks dirimu sendiri, kamu menjauhkan semua lalu lintas tambahan ini dari situsmu. Jadi saya pikir eBay membuat kesalahan, dengan kata lain. Dan omong-omong, biasanya, apakah itu jauh lebih besar?

Sebagian besar adalah seluler. Dan kabar baik atau tidak, atau belum tentu kabar baik bagi mereka. Mungkin sebagian besar petahana tidak bergerak terlalu cepat, belum terlalu cerdas. Tetapi Google sebenarnya sangat kuat dan mereka menyadari bahwa pencarian, maaf. LLM dan AI adalah ancaman eksistensial bagi mereka.

Dan jadi mereka sebenarnya sudah mulai menyertakan cuplikan dan seperti menampilkan hasil AI terlebih dahulu, dan mereka bersedia mengurangi jumlah seberapa tinggi tautan sponsor muncul. Jadi Google jelas berkembang menjadi AI-first, jadi kamu pasti harus, seperti yang saya katakan, mengindeks dirimu di sana.

Tetapi sampai hari ini, terlepas dari semua kebisingan tentang, oh, Claude lebih baik, dan lain-lain. Hal Claude sebenarnya lebih merupakan permainan B2B yang lucu penting, omong-omong, daripada permainan konsumen saat ini di sisi konsumen. ChatGPT masih memiliki 86% pangsa pasar, jadi ya, itu seratus persen, itu 86%, dan Gemini dan Claude mendapatkan pangsa, tetapi dari basis yang cukup rendah, saya sulit melihat itu berubah kecuali sesuatu yang sangat buruk terjadi di OpenAI. Mereka kehabisan dana karena alasan apa pun, yang saya tidak melihatnya terjadi. Atau entah bagaimana ada revolusi sejati di salah satu LLM tetapi tidak benar-benar melihatnya terjadi. Dan sebagian alasan saya menemukan bahwa pangsa pasar itu lengket, omong-omong, adalah sejauh kamu memiliki seratus persen percakapan dan riwayatmu dengan satu LLM, mereka memiliki begitu banyak pengetahuan tentang kamu dan siapa kamu, apa yang kamu inginkan. Bahwa perubahan di mana pun, bahkan dalam model, akan mengarah pada hasil yang lebih buruk. Dan jadi pada titik ini dalam kasus saya, saya memiliki begitu banyak riwayat dengan ChatGPT.

Sangat sulit bagi saya untuk pindah ke tempat lain karena kualitas jawaban, nuansa, dan lain-lain, sangat berbeda secara mendalam. Meskipun demikian, ada hal-hal yang kamu gunakan untuk hal-hal yang berbeda, kan? Jadi Claude lebih baik dalam pengkodean saat ini, jadi kamu mengkode menggunakan kombinasi Claude atau Cursor. Saya sebenarnya suka pembuatan video Sora dengan wajahmu di iOS dari ChatGPT.

Jadi untuk video saya sebenarnya menggunakan ChatGPT. dan kemudian tentu saja untuk gambar. Menariknya, saya dulu seratus persen Midjourney. Dan semakin banyak saya menggunakan GPT selain Midjourney. Jadi kita akan lihat bagaimana itu berjalan. Tapi seperti video, dan tentu saja saya bukan videografer profesional. Saya dulu bermain dengan Runway dan sekarang saya seratus persen beralih ke Source.

Jadi juga menarik bagaimana hal-hal ini berkembang seiring waktu seiring perubahan kemampuan. Tetapi dari perspektif inti menjawab pertanyaan, sulit membayangkan orang berpindah sejauh mereka telah menggunakannya banyak. Nah, meskipun demikian. Sebagian besar orang belum menggunakannya banyak. Dalam postingan saya minggu lalu tentang penggunaan AI, kita masih dalam tahap yang sangat awal.

Saya pikir 80% populasi dunia belum menggunakan AI dalam bentuk atau cara apa pun. Dan sebagian besar sisanya adalah pengguna gratis di salah satu LLM yang berbeda, yang merupakan output penggunaan kualitas yang cukup rendah, dan lain-lain. Jadi tingkat penggunaan jauh lebih rendah dari yang orang kira. Masalahnya adalah, kita di bidang teknologi, atau orang-orang di bidang keuangan adalah pengguna awal dan pengguna super.

Tapi itu tidak benar. Jadi Max berkata, Hei, kamu juga bisa menjelajahi memori dan melakukan laporan data lengkap dari OpenAI, yang bisa kamu lakukan. Tapi itu membutuhkan tingkat kecanggihan teknis tertentu yang tidak dimiliki orang biasa, kan? Sama seperti menyiapkan OpenClaw-mu di mana kamu harus pergi dan di file intinya dan menentukan semua kepribadian dan pendekatan serta cara kamu ingin itu berperilaku dan kemudian terhubung ke backend, seperti lagi.

Jika kamu orang biasa, ini tidak akan terjadi. Tidak ada orang biasa yang harus menyiapkan OpenClaw. Saya pikir, tetapi itu akan datang. Dan meskipun saya menduga bahwa teman-teman kita di OpenAI dan yang lainnya mungkin tidak akan membiarkanmu mengekspor memori lengkap di masa depan karena itulah penguncian mereka. Tapi TBD kita akan lihat bagaimana itu berjalan.

Jika mereka mempertahankan tingkat pangsa pasar ini, saya pikir mereka tidak akan melakukannya. Jika tidak, mereka mungkin akan melakukannya. Kue semakin besar sampai pada poin yang saya buat sebelumnya. Pencarian belum benar-benar menurun. Mungkin akan menurun tetapi sebagian besar yang saya lihat adalah penurunan 3% di beberapa kategori situs.

Jadi terus lakukan SEO. Terus lakukan SEM. Dan indeks dirimu di LLM. Saya Max. Jangan khawatir. Transkrip lengkap ini akan tayang minggu depan di blog saya, termasuk PowerPoint, omong-omong, atau presentasi yang sedang saya jalani. Dan fase berikutnya, tentu saja, hal yang lebih penting jika kamu seorang, jika kamu seorang pendiri lokapasar, sebenarnya adalah apa yang akan datang berikutnya.

Dan yang akan datang berikutnya adalah, oke. Jadi jika kamu tidak khawatir tentang gangguan di lokapasar. Oleh LLM karena mereka tidak menangkap bagian atas funnel. Dan bahkan jika mereka menangkap bagian atas funnel. Mereka tidak menangkap banyak nilai karena pada akhirnya kamu memiliki pasokan yang unik. Kamu melakukan banyak pekerjaan yang tidak ingin mereka lakukan, dan lain-lain.

Apa lagi yang harus kamu lakukan hari ini yang akan sepenuhnya mengubah bisnismu? Dan jadi ada enam hal yang lucu, yang menurut saya harus kamu lakukan sebagai pendiri lokapasar hari ini yang akan sepenuhnya mengubah bisnismu menjadi lebih baik.

Jadi yang pertama adalah perdagangan lintas batas B. Yang kedua adalah daftar yang disederhanakan. Yang ketiga adalah kualitas daftar yang ditingkatkan. Yang keempat adalah hanya meningkatkan produktivitas, meningkatkan di perusahaanmu dan meningkatkan program layanan pelanggan, dan lain-lain. Yang kelima, meningkatkan pendapatan dan yang keenam, mungkin memiliki ketertelusuran di seluruh ekonomi sirkular. Jadi izinkan saya menjelaskan apa yang saya maksud dengan keenamnya. Jadi nomor satu, perdagangan lintas batas.

Jika kamu berada di Eropa dulu, seperti ketika, di masa saya menjalankan OLX, kami memiliki situs Polandia dan kami memiliki situs Rumania dan kami memiliki situs Ukraina. Faktanya, situs-situs ini masih menjadi pemain terkemuka di negara mereka. Tetapi Eropa bukanlah Eropa. Eropa adalah koalisi negara-negara yang berbeda dan mereka semua independen.

Jadi kamu memiliki situs Prancis dan situs Jerman dan situs Inggris. Tetapi saat ini dengan AI kamu dapat melakukan beberapa hal yang sangat keren. Kamu dapat. Menerjemahkan daftar secara otomatis sehingga kamu mungkin berada di Prancis, di mana daftar tersebut dapat berasal dari Lituania atau Polandia atau Rumania. Dan kamu dapat menerjemahkan percakapan antara pengguna.

Jadi kamu dapat memiliki pembeli dan penjual dari berbagai negara yang berbicara dalam bahasa ibu mereka dengan cara yang sepenuhnya mulus. Jadi AI memungkinkanmu untuk pertama kalinya, dan sekali lagi itu menyiratkan bahwa kamu telah mengintegrasikan pengiriman dan pembayaran terintegrasi. Jadi tidak semua perusahaan memilikinya tetapi perusahaan seperti Wallapop atau Vintage atau Ovoko di tempat suku cadang mobil memilikinya.

Jika kamu melihat Vinted, sekitar 10 miliar GMV dan saya pikir sekitar satu miliar pendapatan bersih dan tumbuh gila-gilaan dan sangat menguntungkan. Kekuatan mereka adalah menggunakan likuiditas dari negara yang dominan, seperti Prancis, untuk kemudian masuk ke negara-negara tempat mereka masuk dan memiliki pasokan dan produk untuk dijual sejak awal.

Sekarang, itu hanya berfungsi karena, seperti yang saya katakan, mereka telah mengintegrasikan pembayaran dan pengiriman dengan sangat efektif, tetapi itu membantu bahkan jika kamu tidak bercita-cita. Jadi jelas Vinted bercita-cita menjadi perusahaan lintas batas, lintas kategori, 50 miliar dolar yang sangat besar, mungkin bahkan seratus miliar dolar.

Tetapi bahkan jika kamu adalah satu-satunya, pemain dominan di negara intimu, seperti Wallapop di Spanyol, Portugal, atau Subito di Italia. Dengan. Tetapi mereka memiliki pasokan dari Spanyol yang unik dan menarik bagi orang-orang di negara-negara tersebut. Jadi mereka sebenarnya meluncurkan di Italia, di Spanyol, di Portugal, di Prancis. Dan itu adalah sumber pendapatan tambahan dan tambahan.

Ovoko telah melakukan hal yang sama di suku cadang mobil. Jadi mereka mencari di Polandia dan Lituania. Mereka menjual ke Prancis dan, tetapi lintas batas dan bahkan di B2B terjadi di mana investor di perusahaan bernama CarOnSale, yang merupakan lokapasar B2B besar untuk mobil, mobil bekas antara dealer dan sudah 30% dari volume adalah lintas batas.

Tren besar kedua dan hal yang harus dilakukan orang-orang adalah menyederhanakan listing, kan? Jadi, cara lama memasang listing di, katakanlah eBay, adalah saya mengambil 20 foto ponsel saya. Saya menulis judul, saya menulis deskripsi. Saya memilih kategori, saya memilih harga. Itu pekerjaan yang banyak dan kamu mungkin tidak tahu persis apa kategori terbaiknya.

Kamu mungkin tidak tahu cara terbaik untuk mendeskripsikannya agar laku. Kamu mungkin tidak tahu berapa harga yang tepat untuk barang itu, tapi hari ini, terutama di vertikal tertentu, kamu tinggal ambil foto dan boom, otomatis. Listing-nya dibuatkan untukmu. Beberapa contohnya, kami adalah investor di perusahaan bernama Rebag, dan Rebag adalah marketplace tas mewah bekas.

Mereka punya AI bernama Clear. Kamu ambil foto dan dia akan memberi tahu merek, model, harga; kamu bisa pakai CollX, alat yang memindai semua kartu koleksimu, memberi tahu mana yang bernilai, dan memungkinkanmu memasangnya di listing seketika. Sebentar. “tapi Vinted datang ke AS dan bertanya kepada orang-orang apakah mereka ingin membuka toko ‘paket’ dan kebanyakan orang Amerika bilang ‘apa?’. Jadi ada perbedaan budaya. Bukankah kamu butuh perusahaan induk lokal?”

Ya. Jadi Vinted yang datang ke AS, Connie, mungkin berhasil atau mungkin tidak. Perbedaan antara AS dan Eropa adalah, pertama-tama, di Eropa kamu bisa mengirim barang dari misalnya Prancis ke mana saja, Lithuania, seharga dua euro. Pengiriman mereka terintegrasi, sedangkan di AS biaya pengiriman sebenarnya sangat tinggi. Jarak rata-rata barang dikirim di eBay, menurut saya sekitar 2.000 mil, dan biaya pengiriman rata-ratanya $7 atau $8, sementara harga rata-rata di Vinted sekitar 30, 40 euro, jadi sekitar $30-$50. Jadi itu tidak mendukung biaya pengiriman $7.

Dan juga karena tarif dan biaya pengiriman dari Eropa ke AS, likuiditas yang dimiliki Vinted di Eropa tidak bisa digunakan; jadi kamu tidak bisa menggunakan listing Prancis untuk meluncur di AS. Biaya pengirimannya terlalu mahal, ditambah lagi ada ketidaknyamanan dan tarif, dan lain-lain, sehingga keunggulan inti itu tidak ada.

Jadi menurut saya mereka sedang melihat, oh, mungkin kita punya destinasi lokal di mana kamu bisa ambil dan titip barang dengan harga lebih murah daripada jika kamu mengirim lewat UPS atau FedEx. Jadi mereka sedang menguji modelnya. Sementara itu, ada pemain yang baru saja dibeli eBay.

Namanya Depop, yang kinerjanya cukup baik atau sangat baik di AS untuk saat ini. Sekarang kita lihat apakah eBay bisa mengelola Depop dengan baik ke depannya. Saya tidak akan bertaruh melawan Vinted. Karena mereka tidak selalu berhasil di percobaan pertama. Seperti beberapa kali pertama atau lima kali atau 10 kali mereka masuk ke Inggris, mereka gagal.

Tapi akhirnya mereka berhasil memahaminya dan mereka menguasai pasar serta menyingkirkan para pemain lama. Dan mereka punya banyak uang. Mereka sangat pintar, mereka penyedia layanan biaya rendah. Dan itu dijalankan oleh mantan tangan kanan saya yang merupakan ‘Fixer’ saya. Dan dia membantu membangun dan memulihkan Wallapop bersama saya juga.

Namanya Thomas. Dia luar biasa. Saya tidak akan, tentu saja kami bias; A. Saya sayang Thomas dan B. Ini adalah salah satu pemenang portofolio untuk FJ Labs, dan saya rasa Vinted bisa memberikan imbal hasil persentase portofolio yang besar. Saya sangat optimis. Tidak tahu apakah mereka akan menang di AS, tapi saya tidak akan bertaruh melawan mereka.

Oke. Listing yang disederhanakan, seperti yang saya katakan. Sekarang, dengan teknologi baru, terutama di vertikal tertentu, kamu bisa ambil foto dan poof. Kamu dapat listing-nya, kamu harus benar-benar melakukannya karena di marketplace, 99% pengunjung adalah pembeli. Hanya sebagian kecil yang menjadi penjual, jadi biasanya sekitar 99 berbanding satu, kurang lebih.

Dan jika kamu membuatnya jauh lebih mudah untuk menjual karena hanya butuh satu foto, tiba-tiba kamu bisa meningkatkan persentase pengunjung yang menjadi penjual. Dan jika kamu benar-benar bisa meningkatkan volume pasokan, itu luar biasa. Bagaimana Vinted menghasilkan uang? Oke, jadi cara Vinted menghasilkan uang adalah mereka gratis.

Kamu bisa seratus persen gratis di Vinted, di mana mereka tidak mengambil untung. Nah, model bisnis mereka itu berlipat ganda. Kamu, si pembeli, punya… Jadi perbedaannya adalah kebanyakan marketplace di masa lalu mengatakan, oh, saya akan ambil komisi 15%, komisi 20% dari penjual. Apa yang mereka sadari adalah, terutama di Eropa di mana ada elastisitas pasokan, jika kamu mengambil komisi besar, volume pasokanmu akan turun.

Mereka tidak gratis. Kami tidak mengambil apa pun dari penjual. Sebaliknya, kami akan memonetisasi orang-orang yang mendapatkan nilai tambah. Jadi jika kamu seorang pembeli dan kamu bilang, oh, saya ingin escrow karena saya tidak yakin, saya ingin bisa mengembalikannya, dan saya ingin barangnya dikirim ke saya dan saya ingin membayar pakai kartu kredit daripada bertemu di jalan dan membayar tunai.

Kamu akan membayar biaya tambahan untuk itu. Dan biasanya mereka mengenakan biaya 5% plus biaya tetap, plus biaya pengiriman. Jadi efektifnya mereka mengambil 9% dari pembeli. Dan kebanyakan pembeli di negara-negara di mana mereka sudah merambah luas memilih untuk melakukan itu. Lalu selain itu, penjual bisa memilih untuk lebih terlihat dengan membayar untuk beberapa slot pertama, dan saat kamu menggabungkan semuanya, mereka bisa memiliki take rate efektif sekitar 10%.

Seperti yang saya katakan, GMV 10 miliar dan pendapatan bersih satu miliar, dan ya, banyak orang menjual atau memasang listing di Vinted karena mereka lebih suka barangnya tidak dibuang dan menemukan ‘rumah’ baru yang bagus. Jadi mereka menjual barang seharga $3, tapi kebanyakan orang tidak menjual seharga $3. Seperti yang saya katakan, nilai pesanan rata-rata di Vinted sekitar 40.

Dan ini merupakan sumber hiburan sekaligus sumber pendapatan dan memungkinkan orang untuk mengedarkan atau mengubah biaya dengan basis yang cukup efektif. Tapi mereka telah membangun infrastruktur biaya terendah, baik di sisi pengembangan perangkat lunak, sisi layanan pelanggan, sisi pengiriman, dan sisi pembayaran, yang memungkinkan mereka menghasilkan uang bahkan pada nilai pesanan rata-rata yang rendah.

Oke, jadi nomor dua, gunakan AI untuk menyederhanakan listing. Nomor tiga, kamu bisa meningkatkan kualitas listing-mu. Jadi bukan sekadar kamu ambil foto lalu dapat listing-nya, tapi sebenarnya AI bisa memikirkannya. Oke? Ini perhiasan. Kamu tidak cuma ambil foto seperti di atas meja. AI akan mencari tahu di sisi mana kamu menjualnya dan mengubah latar belakangnya.

Jadi terkadang AI hanya membuat latar belakang putih, tapi terkadang AI akan menempatkannya di alam atau di suatu tempat untuk meningkatkan tingkat konversi. Dan ada perusahaan seperti PhotoRoom yang melakukannya untukmu atau bisa menjual ke marketplace sehingga mereka bisa meningkatkan kualitas gambar untuk meningkatkan tingkat konversi.

Sekali lagi, semua hal ini benar-benar seperti bisnismu, seperti sekadar merambah lintas batas bisa meningkatkan bisnismu 30% hari ini. Meningkatkan kualitas listing, menyederhanakan listing bisa meningkatkan, bisa melipatgandakan atau melipattigakan jumlah listing yang kamu punya hari ini, kan? Jadi ini bukan sesuatu yang akan terjadi setahun atau dua atau tiga tahun lagi.

Ini benar-benar mengubah bisnismu secara fundamental dan mengubah tingkat penjualanmu, tingkat kunjungan ke pembelianmu dari 2% atau 3% itu sangat besar. Jadi semua hal ini adalah prioritas utama. Apa yang paling masuk akal, apa yang perlu dilakukan. Nomor empat, sekarang semua orang melakukan ini tapi kuncinya gunakan AI untuk meningkatkan layanan pelanggan.

Dan kamu bisa melihatnya seperti kami telah berinvestasi di sebuah perusahaan, sebenarnya ada di slide berikutnya bernama Ace Waves. Mereka adalah Sierra untuk marketplace. Mereka telah terintegrasi di beberapa marketplace kami dan mereka telah menurunkan biaya layanan pelanggan sebesar 50, 60% dalam enam bulan. Jadi kamu sebenarnya bisa secara bersamaan menurunkan biaya layanan pelanggan sambil meningkatkan NPS-mu sekarang pada saat yang sama.

Tahu tidak apa yang menarik, kita sebenarnya tidak melihat penurunan permintaan untuk pemrogram. Kita sebenarnya hanya melihat peningkatan produktivitas pemrogram. Jadi pemrogram yang ada melakukan lebih banyak hal karena mereka menggunakan Cursor dan GitHub Copilot sehingga mereka mengoding jauh lebih cepat dari sebelumnya.

Jadi tingkatkan produktivitas pemrogrammu, turunkan biaya layanan pelangganmu, tingkatkan NPS-mu, gunakan alat-alat tersebut untuk meningkatkan produktivitasmu. Dan sekali lagi, pada tiga hal pertama yang kita bahas, kita meningkatkan volume, pendapatan, dan lain-lain. Di sini kita menurunkan biaya sambil meningkatkan NPS.

Hal kelima adalah tren besar lainnya di marketplace adalah sekarang selain komisi apa pun yang mungkin kamu ambil dari jual beli, orang-orang menjual iklan.

Dan iklan itu seperti produk dengan margin kotor 95%. Jadi jika kamu melihat Instacart, bagian terbesar dari pendapatan sebenarnya berasal dari merek yang membeli iklan agar produk mereka muncul pertama, dan itu juga berlaku di Amazon, ini bukan lagi penghasil pendapatan utama, tapi ini adalah penghasil pendapatan miliaran dolar di mana penjual yang ada di Amazon membeli slot sponsor agar pembeli melihat barang mereka terlebih dahulu dan mereka bersedia membayar secara efektif persentase tertentu dari GMV.

Sekarang, itu bisa berbasis CPM. Berbasis CPC, tidak masalah, tapi itu setara dengan GMV. Jadi di Instacart, saya rasa sekitar 5% dari GMV mereka berasal dari iklan, tapi itu adalah mayoritas keuntungan karena itu adalah produk dengan margin 95% dibandingkan dengan.

Jika kamu mengambil komisi pada transaksi, itu mungkin produk dengan margin 50, 60% karena kamu punya biaya pemrosesan kartu kredit, kamu punya pengembalian barang, dan lain-lain. Jadi kami adalah investor di perusahaan bernama Topsort, dan kami adalah investor di semua perusahaan yang saya soroti di sini. Dan Topsort pada dasarnya telah melakukan semua pekerjaan untuk mengoptimalkan pendapatanmu dengan menjual iklan dan sebenarnya ini urusan yang lebih rumit dari yang kamu kira, karena jika kamu menjual berbasis CPC, apa yang kamu optimalkan bukanlah CPC maupun rasio klik-tayang. Melainkan CPC dikalikan rasio klik-tayang. Jadi kamu harus mencari tahu iklan mana yang akan diklik dengan baik dan secara otomatis menempatkan iklan yang tepat di urutan pertama dan Topsort melakukan pekerjaan luar biasa dalam membantu marketplace menambahkan lapisan pendapatan iklan ke bisnis mereka.

Dan omong-omong, masa depan marketplace adalah memiliki lebih banyak jenis aliran pendapatan yang berbeda dari pembiayaan hingga komisi, mungkin biaya listing, hingga iklan, dan lain-lain untuk membuat take rate efektifmu tidak terlalu tinggi, tapi cukup tinggi dan cukup menguntungkan sehingga kamu bisa menskalakan bisnis.

Dan hal terakhir, sekali lagi, tidak dijamin, tapi ada kasus penggunaan menarik di mana kamu sebenarnya bisa melacak suatu barang. Jadi kamu memilikinya saat membelinya, kamu punya bukti kepemilikan, lalu kamu bisa menjualnya dengan satu klik di marketplace lain, mentransfer bukti kepemilikan itu kepada orang lain.

Dan kita mulai melihat hal itu terjadi. Artinya mereka sedang membicarakan tentang mewajibkan hal ini di Eropa. Tapi kita sedang membicarakan, kita mulai melihatnya terjadi. Perusahaan yang berbeda seperti Tings, yang saya rasa ada di Nordik. Secara rutin, yang membuat ekonomi sirkular lebih aman, lebih tepercaya, karena sekarang kamu tahu, oh, ini sebenarnya pemilik barang ini. Dan kemudian, saat kamu mendapatkan kepemilikan, itu memberimu tingkat kepercayaan tertentu.

Jadi semua itu untuk mengatakan, seperti yang saya katakan, jika saya adalah pendiri marketplace hari ini, saya akan melakukan, alih-alih khawatir, saya akan mengindeks diri saya dalam LLM. Saya akan terus fokus dan membangun pasokan yang berbeda, menambahkan layanan bernilai tambah, dan melakukan pekerjaan yang tidak mau dilakukan oleh LLM.

Dan kemudian saya akan segera melakukan hal-hal seperti perdagangan inti lintas batas, listing yang disederhanakan, dan kualitas listing. Optimalkan layanan pelanggan, optimalkan pemrograman, tambahkan aliran pendapatan dengan iklan dan bangun mesin rekomendasi internal dan dapatkan sejumlah AEO sekarang.

AEO ada banyak vendor yang jelas-jelas tidak bagus. Orang yang paling saya suka adalah Graphite HQ, saya rasa mereka sedang melakukan rebranding saat kita bicara. Jadi sejauh kamu mencari AEO yang bagus, bicaralah dengan Graphite HQ dan ya, mereka bisa membantu. Tapi terlepas dari itu, indekslah dirimu sendiri. Tapi jangan biarkan LLM menggunakanmu untuk data pelatihan.

Itu mengakhiri pembahasan marketplace di era AI. Tapi apa yang ingin saya bicarakan selanjutnya, yang agak tidak nyambung, adalah jenis hal apa yang telah kami investasikan di dunia AI yang gila ini yang bukan AI dan beberapa bukan marketplace yang menurut saya masih sangat menarik.

Sementara seluruh oksigen di udara telah diambil oleh AI. Jadi beberapa contoh menarik adalah Palmstreet. Palmstreet adalah live commerce, streaming video langsung yang sebagian besar untuk menjual tanaman langka, dan mereka telah tumbuh sangat pesat dari nol hingga lebih dari 10 juta sebulan. Dan ada logikanya.

Jadi live commerce adalah sesuatu yang hanya berhasil di China untuk waktu yang sangat lama, dan seperti hal-hal seperti Taobao, 25% dari transaksinya adalah live commerce dan orang-orang bilang atau mengabaikannya sebagai, oh, ini adalah perilaku unik orang China. Tapi sebenarnya ada kategori di mana itu masuk akal, kan? Jika kamu menjual tanaman langka, yang memiliki nilai pesanan rata-rata tinggi, kamu bisa membayangkan bahwa mendapatkan cerita tentang dari mana asalnya, bagaimana cara merawatnya, dan lain-lain, sangatlah masuk akal.

Dan mereka melayani audiens wanita kaya yang mapan di usia dua puluhan, tiga puluhan, dan empat puluhan, yang sebenarnya menghabiskan cukup banyak uang setiap enam bulan. Mereka punya toko-toko pro ini yang melakukan dua streaming per minggu, dan menjual ribuan dolar per bulan.

Jadi bisnisnya berjalan sangat baik, benar-benar di bawah radar, dan tumbuh dengan sangat bagus. Tapi sekali lagi, ini tidak tumbuh dari 10 juta ke seratus juta ke satu miliar, ala Cursor, Lovable, dan lain-lain. Tapi ini adalah hal-hal yang sedikit demi sedikit membangun cara-cara menarik untuk menyerang para pemain lama.

Ala Etsy dengan pendekatan yang berbeda. Perusahaan besar lainnya atau perusahaan menarik lainnya yang kami investasikan. Jadi melanjutkan platform atau kategori live streaming, live commerce, Whatnot adalah pemain dominan di sini. Mereka adalah perusahaan live streaming barang koleksi nomor satu dengan GMV miliaran.

Dan kami berinvestasi di Troffee, yang merupakan Whatnot untuk Timur Tengah. Sekali lagi, masih tahap awal, tapi menarik.

Itu, dan Connie saya melihat komentarmu. Biar saya ganti layarnya supaya orang-orang bisa melihat pertanyaannya. Ya, Whatnot live persis ada di kategori ini. Fanatics juga meluncurkan kategori yang mereka beli dengan fanatics live, jauh lebih kecil.

Mereka membeli sebuah perusahaan untuk melakukan itu. Jadi Whatnot jelas merupakan pemain dominan di kategori tersebut. Sekarang kita mulai melihat baik di vertikal maupun geografi lainnya.

Perusahaan menarik berikutnya. Kami telah berinvestasi di perusahaan bernama Garage. Jadi Garage adalah marketplace truk pemadam kebakaran dan peralatan pemadam kebakaran.

Dan dulu, di AS departemen pemadam kebakaran didanai secara lokal dan kamu punya lingkungan yang kaya dengan banyak donasi di mana mereka membeli peralatan terbaru dan kemudian kamu punya lingkungan yang cukup miskin di mana mereka punya peralatan yang sangat buruk. Dan dulu, orang-orang hanya akan menjual di seperti Facebook Marketplace.

Truk pemadam kebakaran mereka dan truk pemadam kebakaran itu harganya rata-rata sekitar 30 ribu dolar. Dan apa yang ditemukan oleh pendiri yang luar biasa ini adalah oke. Untuk membuka potensi marketplace ini, saya sebenarnya perlu mengirimkan, saya perlu mencari, mengintegrasikan pengiriman, jaminan pengiriman, dan lain-lain. Jadi mereka membawa truk pemadam kebakaran itu di atas truk flatbed yang tentunya khusus, dan mereka mengirimkannya ke pembeli.

Jadi mereka telah menciptakan marketplace B2B untuk truk pemadam kebakaran dengan nilai pesanan rata-rata 30 ribu dolar, dan rata-rata, setiap truk pemadam kebakaran dikirim sejauh hampir 2.000 mil. Dan dengan mengintegrasikan lapisan layanan itulah mereka mampu membuka potensi marketplace tersebut. Hal keren lainnya, Pickle. Pickle adalah marketplace penyewaan dan peminjaman gaun peer-to-peer yang cukup kelas atas.

Dan dulu kamu punya Rent the Runway, tapi Rent the Runway punya inventarisnya sendiri. Dan orang-orang telah mencoba ide ini berkali-kali sebelumnya dan tidak pernah berhasil. Dan itu tidak pernah berhasil karena tidak ada infrastruktur logistik perdagangan balik yang cukup murah, dan orang-orang tidak saling percaya.

Tapi sekarang sudah cukup banyak pertukaran perilaku dalam hal orang-orang yang bersedia disetir oleh orang lain seperti Uber atau pergi ke rumah orang lain seperti Airbnb sehingga sekarang waktunya telah tiba dan logistik balik bekerja cukup baik sehingga mereka telah menciptakan marketplace penyewaan peer-to-peer yang bekerja sangat baik, terutama di kota-kota di mana kamu ingin tampil hebat, dan lain-lain.

LA, New York, tentu saja Miami adalah tempat-tempat di mana Pickle bekerja dengan baik dan tumbuh sangat pesat.

Clutch adalah Carvana untuk Kanada. Jadi Carvana itu menarik karena mereka telah berubah dari primadona menjadi… mereka berubah dari nol menjadi pahlawan, kembali ke nol lagi, kembali jadi pahlawan, kembali ke nol, dan sekarang nilainya sekitar seratus miliar.

Kami mendanai tahap awal dan kemudian melakukan rekapitalisasi Carvana Kanada, dan mereka sukses besar, penjualannya sekitar satu miliar. Mereka baru saja melakukan putaran pendanaan dengan valuasi di atas satu miliar. Dan saya sebenarnya lebih suka pasar Kanada daripada pasar Amerika karena tidak ada CarMax. Tidak ada persaingan.

Jadi mereka adalah Carvana-nya Kanada dengan pangsa pasar di bawah 1% tanpa adanya CarMax. Dan menurut saya perusahaan itu benar-benar akan sukses besar.

Perusahaan keren berikutnya, Manual. Manual itu seperti Hims atau kamu, jadi kombinasi dari obat kerontokan rambut, TRT, dan obat disfungsi ereksi. Mereka mulai di Inggris dan sebenarnya pasar terbesarnya adalah Brasil.

Jadi bayangkan Ro atau Hims untuk Brasil di Inggris. Sekali lagi, para pendirinya luar biasa. Mereka meluncurkan di berbagai kategori. Mereka akan masuk ke penghambat GLP-1 di masa depan. Ala Ozempic, perusahaan yang luar biasa. Juga berkinerja sangat baik. Jadi semua perusahaan ini, mereka bukan AI dalam bentuk apa pun, kecuali mereka semua menggunakan AI.

Dan itulah poin yang ingin saya sampaikan, gunakan AI untuk menjadi lebih efisien, untuk meningkatkan pendapatanmu, untuk merambah lintas batas, dan lain-lain. Minus, perusahaan yang saya bantu bangun, kami melakukan tokenisasi aset keuangan dan banyak di antaranya aset keuangan AS. Jadi membawa tabungan tipe AS ke seluruh dunia, kan?

Jika kamu berada di Argentina atau Venezuela atau Afrika, kamu tidak benar-benar punya akses ke produk keuangan AS. Kamu tidak bisa membuka akun di Charles Schwab dan sering kali kamu menghadapi risiko sewenang-wenang, penyitaan asetmu. Kamu menghadapi inflasi tinggi, jadi kami memberimu basis dolar AS untuk saat ini, nantinya mata uang lain, produk investasi. Jadi kami melakukan tokenisasi produk investasi untuk memberimu imbal hasil dan tabungan dalam peluang investasi di seluruh dunia. Kasus penggunaan utama saat ini sebenarnya lebih ke, bukan benar-benar ‘Degen’, tapi investor canggih yang menginginkan imbal hasil cukup tinggi dengan risiko rendah yang bisa mereka putar.

Tapi jangka panjang idenya adalah mendemokratisasi akses ke investasi dan tabungan di tingkat global. Perusahaan keren lainnya adalah kami berinvestasi di Boom Supersonic. Jadi kami sudah melihat Boom di YC pada masa-masa awal. Dan kemudian ada banyak alasan mengapa itu tidak masuk akal, kan? Seperti kamu butuh lisensi, kamu tidak boleh melakukan dentuman supersonik di atas AS, kamu butuh undang-undang yang berubah, dan lain-lain. Jadi kami berinvestasi mungkin ketika ada titik balik dan itu adalah titik balik ganda. AS mengubah undang-undang untuk mengizinkan penerbangan supersonik di atas AS dan pada saat yang sama mereka menyadari bahwa mereka bisa menggunakan mesin khusus mereka untuk memberi daya pada pusat data dan mereka mulai mendapatkan kontrak besar untuk penyediaan daya pusat data AI.

Jadi kami berinvestasi saat itu, tepat ketika bisnisnya sedang berbelok. Base Power, yang sukses besar sebagai utilitas baru dengan cadangan baterai rumah, mungkin perusahaan paling populer di bidang energi. Kami berinvestasi di Neobank di Meksiko, yang dijalankan oleh mantan pendiri FinTech luar biasa di Rusia, yang tentunya meninggalkan Rusia untuk melakukan ini, benar-benar sukses besar.

Dan yang menarik dengan jenis perusahaan seperti ini adalah mereka akhirnya menjadi jauh lebih besar dari yang bisa kamu bayangkan. Seperti mereka akhirnya menang di begitu banyak vertikal keuangan yang berbeda. Jadi kamu lihat Nubank di Brasil atau Revolut di Eropa, dan ini adalah perusahaan bernilai 50 miliar dolar lebih. Dan Plata punya peluang untuk melakukan itu di Meksiko.

Numerai, yang sebenarnya adalah AI, itu seperti hedge fund yang dibangun oleh massa di mana orang-orang mengunggah berbagai model mereka dan kemudian mereka membayar orang-orang yang mengunggah model tersebut berdasarkan imbal hasil yang dihasilkan, kinerjanya juga sangat baik. Dan kami ada di Somos, yang merupakan penyedia serat optik infrastruktur ringan aset berbiaya rendah di.

Di Kolombia, mereka mulai di Medellín dan di negara di mana banyak hal rusak dan mereka punya biaya pemasangan serat optik terendah di dunia, kinerjanya luar biasa baik dan tumbuh gila-gilaan. Jadi saya menjual banyak hal seru yang terjadi di mana investor di Pair, yang pada dasarnya membantu orang mencari tahu apa yang harus mereka lakukan dengan AI di berbagai jenis perusahaan.

Dan kemudian Fleequid, yang merupakan marketplace bus bekas B2B di Eropa. Jadi, banyak hal menarik yang terjadi di luar dunia model fundamental dan LLM, dan faktanya, semua orang ini menggunakan AI untuk melakukan hal-hal dengan lebih baik dan lebih menarik. Memberimu gambaran tentang apa yang dilakukan Marketisasi di era AI, tapi juga apa hal-hal menarik yang terjadi di luar model inti LLM yang dibicarakan semua orang.

Saya akan berhenti sebentar di sini. Lihat apakah ada yang punya pertanyaan terakhir dan jika tidak saya akan mengakhiri streaming ini. Streaming berikutnya, yang sedang saya pikirkan untuk dilakukan minggu depan, akan menjadi sesi Tanya Jawab (Ask Me Anything). Jadi mungkin Kamis depan siang hari di mana kita akan membahas apa pun pertanyaan yang kalian ajukan tentang apa yang sedang terjadi di dunia secara luas.

Jadi dengan ini, saya akan mengakhiri streaming ini. Terima kasih telah bergabung minggu ini, dan sampai jumpa minggu depan.